يمثل سوق ثاني أكسيد التيتانيوم انحرافًا في سعر الحجم تحت ضغط عكس التكلفة - الجزء الثاني

04. لعبة عميقة بين انحراف سعر الحجم والتمايز التكنولوجي لثاني أكسيد التيتانيوم

بيانات الربح هي المقياس الأكثر دقة للقوة الفعلية لهذا "انحراف سعر الكمية". في الربع الأول من عام 2026، أظهر الربح الإجمالي لصناعة tio2 نمط تمايز واضح بين "الأصناف عالية التقنية التي يمكن أن تصمد أمامها، والأصناف ذات التقنية المنخفضة لا يمكنها الصمود".

وفقًا للبيانات المالية لمختلف الشركات المدرجة في الربع الأول، حققت LB Group صافي ربح عائد إلى شركتها الأم قدره 187 مليون يوان، بانخفاض على أساس سنوي بنسبة 72.74%، لكنها تحولت إلى خسارة على أساس شهري؛ سجلت Huiyun Titanium Industry أرباحًا صافية تعزى إلى الشركة الأم قدرها -7.6056 مليون يوان خلال نفس الفترة، بانخفاض سنوي قدره 174.15٪؛ بلغ صافي أرباح Jinpu Titanium Industry العائدة إلى الشركة الأم -28.4083 مليون يوان، بانخفاض سنوي قدره 84.66٪؛ بلغ صافي أرباح شركة Lubei Chemical العائدة إلى الشركة الأم 56.56 مليون يوان، بزيادة سنوية قدرها 57.07%.

وقد تحسن صافي أرباح الشركات الكبرى المصنوعة من روتيل ثاني أكسيد التيتانيوم شهراً بعد شهر، في حين لا تزال الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم تعاني من الخسائر، مما يكشف عن الطبيعة الفريدة لهذه الجولة من "زيادات الأسعار ضد الاتجاه" - حيث أصبح ازدهار الصناعة مستقطباً، حيث تتمتع القدرة الإنتاجية المتطورة بأرباح أرباح من خلال الحواجز التكنولوجية والقدرة على المساومة على المنتجات، في حين تكافح القدرة الإنتاجية المنخفضة من أجل البقاء تحت الضغط المزدوج المتمثل في التكلفة والطلب.

وبين ضعف الطلب المحلي والضغوط الرامية إلى إطلاق الطاقة الإنتاجية، أصبحت الصادرات هي القناة الأساسية التي يمكن لصناعة ثاني أكسيد التيتانيوم في الصين اختراقها.

في الفترة من يناير إلى أبريل 2026، بلغ إجمالي الصادرات التراكمية لثاني أكسيد التيتانيوم 730300 طن، بزيادة سنوية قدرها 12.53%. ومن بينها، بلغت صادرات ثاني أكسيد التيتانيوم من حامض الكبريتيك حوالي 551700 طن، بزيادة سنوية قدرها 5.88%؛ وبلغت صادرات ثاني أكسيد التيتانيوم المكلور حوالي 178600 طن بنسبة زيادة سنوية قدرها 39.63%. يتجاوز معدل نمو أصناف TiO2 بطريقة الكلوريد معدل نمو طريقة حامض الكبريتيك - لا ينعكس هذا النمو عالي السرعة في توسيع حجم الصادرات فحسب، بل ينعكس أيضًا في منطق الاستبدال الهيكلي: يحل ثاني أكسيد التيتانيوم بعملية الكلوريد المحلية محل المنتجات الأوروبية والأمريكية في حصة السوق العالمية بمزايا مختلفة مثل الجودة واستقرار العرض والخدمات المحلية.

وخلال نفس الفترة، بلغ حجم واردات ثاني أكسيد التيتانيوم 20600 طن فقط، بانخفاض كبير بنسبة 24.67% على أساس سنوي، كما انخفض حجم واردات كلوريد ثاني أكسيد التيتانيوم بنسبة 19.32% على أساس سنوي. وتشير بيانات زيادة الصادرات وانخفاض الواردات إلى أن صناعة ثاني أكسيد التيتانيوم في الصين تنتقل من "حاملة القدرة" إلى "قائدة القدرة العالمية". ورفعت الهند رسوم مكافحة الإغراق على الصين بحلول نهاية عام 2025، مما يفيد نمو الصادرات بشكل أكبر.

05. انتعاش الانكماش الاقتصادي ومنطق "الألومنيوم التحليلي المماثل"

بحلول منتصف عام 2026، خضع تقييم المؤسسات الرئيسية لقطاع ثاني أكسيد التيتانيوم لتغييرات كبيرة.

وتشير البيانات إلى أن سعر ثاني أكسيد التيتانيوم قد انتعش، ويعتقد أن ازدهار الصناعة قد وصل إلى أدنى مستوياته ومن المتوقع أن ينتعش أداء الشركة.

ويقترح تقرير عمل الحكومة خفضاً تراكمياً بنسبة 17% في انبعاثات ثاني أكسيد الكربون لكل وحدة من الناتج المحلي الإجمالي خلال فترة الخطة الخمسية الخامسة عشرة. قد تتبع بعض المواد الكيميائية (بما في ذلك ثاني أكسيد التيتانيوم) منطق "الألمنيوم المُحلل كهربائيًا"، وقد تتم إعادة هيكلة نظام التقييم. ويُقترح التركيز على "الانبعاثات الكربونية العالية، والصناعات التي تستهلك طاقة عالية، والمؤسسات الرائدة، والمواد الخضراء".

إن الاتجاه التصاعدي في سعر ثاني أكسيد التيتانيوم مدفوع بالنمو الصارم لحمض الكبريتيك على جانب التكلفة، مع عدم وجود مجال كبير للانعكاس على المدى القصير. ومع ذلك، فإن التعايش بين ضعف الطلب وارتفاع الأسعار سيؤدي إلى دخول سوق ثاني أكسيد التيتانيوم في مرحلة "الدمج عالي المستوى واستكشاف الطلبات الصغيرة" من منتصف العام إلى الربع الثالث.

يعتمد الاتجاه المستقبلي لثاني أكسيد التيتانيوم بشكل كبير على تقدم ثلاثة منطق أساسي: على المدى القصير، وتيرة انخفاض أسعار حامض الكبريتيك - ما إذا كان من الممكن تخفيف ضغط التكلفة المرتفع على جانب المواد الخام من منتصف العام إلى الربع الثالث؛ تقييم منتصف المدة لاستدامة طلبات التصدير - ما إذا كان من الممكن الاستمرار في تسريع عملية الاستبدال الهيكلي للأصناف المكلورة؛ على المدى الطويل، هل يمكن لمنطق تقييد انبعاثات الكربون لمسار ترقية الصناعة "مثل الألومنيوم كهربائيا" أن يؤدي إلى إعادة بناء منطق جانب العرض وإعادة تشكيل نظام التقييم لصناعة ثاني أكسيد التيتانيوم.
قد يبدو "المد الاتجاه المضاد" منذ عام 2026 بمثابة ظاهرة قصيرة المدى لارتفاع تكاليف المواد الخام، لكنه يعكس في الواقع آلام التحول لصناعة تواجه تغيرات عميقة.

بالنسبة للمصنعين الصغار والمتوسطة الحجم، كان الضوء الأصفر لطريقة حامض الكبريتيك مضاءً - فقد أجبرتهم القيود الواضحة المتمثلة في القيود البيئية والزيادات في أسعار المواد الخام على التراجع من "منافسة القدرات" إلى "لعبة البقاء".

بالنسبة للشركات الرائدة، فإن زيادة الأسعار ليست هي الهدف، بل هي خطوة ضرورية للاستيلاء على مرتفعات التكنولوجيا ذات القيمة المضافة العالية - حيث يعمل سوق عمليات المعالجة بالكلور العالمي على تسريع تشكيل مسار جديد، وستحدد إعادة تقييم الأسعار المدفوعة بالتكلفة "المقعد" لنمط صناعة ثاني أكسيد التيتانيوم العالمي في السنوات الخمس المقبلة.

إن منطق الطلب التقليدي القائم على "تغليف العقارات بثاني أكسيد التيتانيوم" آخذ في الضعف، في حين أن زخم النمو الجديد المدفوع بـ "اختراق كلورة استبدال الصادرات وعولمة المنتجات الراقية" يطلق مرونة واضحة بشكل متزايد في الأسعار والدعم الاقتصادي. إن معضلة التكلفة مؤقتة، لكن إعادة تشكيل الصناعة هي أمر أبدي. إن المؤسسة التي تكمل القفزة إلى الأمام في هذا التحول سوف ترى مستقبلاً أوسع.