Debido a que el aumento de la capacidad de producción es mucho mayor que el aumento de la demanda, el desequilibrio entre la oferta y la demanda de pigmentos de negro de carbón se ha intensificado significativamente en los últimos dos años.
En 2025, el alto nivel de inventario social en el Carbono Industrial a principios de año propició un aumento significativo de la oferta a lo largo del año. Además, la tasa de crecimiento del consumo interno fue relativamente pequeña y se espera que el nivel de inventario social se mantenga en un máximo histórico a finales de año, lo que puede resultar en una situación de oferta abundante en la industria a principios de 2026, continuando arrastrando hacia abajo el ciclo y la magnitud de los aumentos de precios en el mercado de negro de carbón.
El 18 de noviembre, el precio de referencia del negro de humo blanco era de 5.833,33 yuanes por tonelada, sin cambios desde principios de este mes. Si analizamos retrospectivamente la tendencia de los precios del mercado de negro de humo a lo largo del año, el desajuste entre la oferta y la demanda ha seguido arrastrando a la baja los precios del negro de humo, lo que ha resultado en transacciones deficientes durante el ciclo de aumento de costos y caídas inesperadas de precios durante el ciclo de disminución de costos.
En 2025, la industria del negro de carbón mostró una tendencia mensual de exceso de oferta, y el inventario al final de cada mes se mantuvo relativamente alto en comparación con el mismo período de la historia, lo que provocó una disminución en los precios promedio del mercado. Desde el lado de la oferta, el alto inventario social de la industria del negro de humo a principios de 2025 es la principal razón de la abundante oferta durante todo el año. Aunque la producción de la industria del negro de humo ha disminuido ligeramente en comparación con el año pasado debido a la disminución de la producción de las pequeñas y medianas empresas, todavía se encuentra en un nivel alto en los últimos cinco años; Desde el lado de la demanda, la demanda de neumáticos totalmente de acero aumentará en 2025, pero la demanda de neumáticos y productos semiacero disminuirá, lo que dará como resultado un pequeño aumento en el consumo interno y un efecto limitado en la digestión del elevado inventario a principios de año. Por lo tanto, el aumento de precios y la duración del foco del mercado durante este período no son los esperados. Durante el período de aumento de los precios del negro de humo de enero a febrero de 2025, hubo pocos pedidos nuevos de negro de humo, y el aumento en el inventario final indica la acumulación de inventario social en la industria. A principios de enero, el precio del negro de humo cayó a un nivel bajo y las compras posteriores se realizaron a bajo precio. En febrero, el foco de los precios del negro de humo subió y los productos transformadores, como los neumáticos, consumieron principalmente materias primas en la etapa inicial. Los pedidos de alto precio de las empresas de negro de humo siguieron en general, por lo que el inventario de empresas de negro de humo continuó aumentando de febrero a marzo, lo que resultó en un ciclo más corto de aumento del precio del negro de humo.
Después de marzo, durante la fase descendente de los precios del negro de humo de alta calidad, la caída fue mayor que la caída de los costos. En la primera mitad del año, cuando las empresas de negro de humo tenían altos niveles de inventario, la caída de los precios del negro de humo fue mayor que la caída de los costos y, en general, la industria sufrió pérdidas. Las principales empresas de negro de carbón redujeron la producción en marzo, pero las cargas operativas de neumáticos posteriores fueron relativamente altas; La brecha entre oferta y demanda en la industria se redujo de marzo a abril, pero las empresas de neumáticos consumieron principalmente materias primas de negro de humo previamente almacenadas y el inventario social del mercado se mantuvo relativamente alto. El precio del negro de humo siguió bajando debido a la falta de apoyo efectivo.
Con el aumento de la carga operativa de la industria del negro de humo, el inventario social de la industria volvió a aumentar de mayo a junio y el precio del negro de humo siguió siendo débil. A finales de junio, el inventario social se mantuvo en un nivel alto y los precios de los nuevos pedidos de las empresas de negro de carbón continuaron cayendo en julio; A finales de agosto, bajo la presión de las pérdidas de la industria, las empresas mostraron una clara voluntad de hacer subir los precios. Sin embargo, el cambio de enfoque en las materias primas provocó resistencia por parte de las empresas de neumáticos al aumento del precio del negro de humo. Con una oferta de mercado relativamente abundante, el aumento del precio del negro de carbón fue difícil de implementar. A principios de septiembre, las negociaciones convencionales de grandes pedidos básicamente estabilizaron el precio a principios de agosto, pero debido a la importante contradicción entre la oferta y la demanda, el precio de las negociaciones de nuevos pedidos en el mercado se debilitó nuevamente a finales de septiembre.
La demanda downstream en octubre mostró una disminución mensual significativa, junto con un aumento en la carga de producción de negro de carbón, lo que exacerbó aún más el desequilibrio entre la oferta y la demanda de la industria. Después de la recuperación de la carga operativa de las empresas de neumáticos de noviembre a diciembre después de las vacaciones del Día Nacional y del Festival del Medio Otoño, se espera una nueva caída, lo que es bajista para el aumento de la demanda de negro de humo. La contradicción entre oferta y demanda en la industria es difícil de aliviar y se espera que los precios del negro de humo sigan fluctuando a la baja en el cuarto trimestre. El apoyo a los precios del negro de humo debido al aumento de los costes en noviembre también se verá debilitado por el arrastre de las contradicciones entre la oferta y la demanda.
La escala de expansión de la industria del negro de carbón seguirá siendo relativamente grande en los próximos cinco años, y el período de 2026 a 2027 será un período de capacidad de producción concentrada. En el futuro, la expansión de la industria del negro de carbón se centrará en las grandes empresas y empresas de producción de materias primas basadas en petróleo con cadenas industriales y ventajas grupales. Entre ellas, Changhong Biotechnology, Sinochem Quanzhou, Guangzhou Lianyou y Dushanzi Petrochemical son empresas de producción de materias primas basadas en petróleo, y se espera que las empresas basadas en petróleo sigan aumentando.
Se espera que la capacidad de producción entre en un período de liberación concentrada de 2026 a 2028, pero también será un período de eliminación concentrada de la capacidad de producción obsoleta. Entre ellos, la capacidad de producción recientemente agregada será de más de 1,425 millones de toneladas, y se espera que se agreguen alrededor de 800,000 toneladas en 2026, principalmente mediante la entrada de fuertes grupos industriales, fábricas de neumáticos y empresas de producción de materias primas petroleras. Con la continua intensificación de las futuras contradicciones entre la oferta y la demanda y el espacio limitado para el crecimiento de la participación de mercado, se espera que la velocidad de eliminación de las pequeñas y medianas empresas de negro de carbón pueda aumentar aún más y se espera que la concentración de la industria continúe aumentando. Sin embargo, se espera que la demanda del mercado interno de negro de humo muestre una ligera tendencia a la baja en 2026, y que la contradicción entre la oferta y la demanda se amplíe aún más, lo que provocará una disminución continua de los márgenes de beneficio del negro de humo.
Según los datos previstos, el patrón regional de oferta y demanda de la industria del negro de carbón en 2026 no cambiará mucho en comparación con 2025, siendo el este de China y el norte de China las principales regiones de suministro y el este de China la región de mayor demanda. En general, no existe una separación obvia entre la producción y las ventas en la industria del negro de humo, y la tendencia de los precios nacionales se encuentra básicamente en un estado relativamente constante. Sin embargo, la relativa concentración de la demanda en la región de Shandong dará lugar a un mayor poder de negociación de las fábricas de neumáticos en la región de Shandong. En la situación actual de desajuste entre la oferta y la demanda, las negociaciones en los mercados fuera de Shandong también quedarán estancadas. En ese momento, el precio del negro de humo en la región de Shandong tendrá un papel rector o de mejora en la negociación gradual de las regiones fuera de Shandong.