生産能力の増加が需要の増加をはるかに上回っているため、カーボンブラック顔料の需要と供給の不均衡は過去 2 年間で大幅に悪化しました。
2025 年には、年初の産業用カーボンの社会在庫が高水準であったため、年間を通じて供給が大幅に増加しました。さらに、国内消費の伸び率は比較的小さく、年末の社会在庫水準は歴史的高水準にとどまると予想され、その結果、2026年初頭には業界で供給が潤沢になる可能性があり、カーボンブラック市場の価格上昇のサイクルと規模を引き続き引き下げる可能性がある。
11月18日、ホワイトカーボンブラックの基準価格は5833.33元/トンで、今月初めから変わらず。年間を通したカーボンブラック市場の価格動向を振り返ると、需要と供給のミスマッチによりカーボンブラックの価格は下落し続け、その結果、コスト上昇サイクルでは取引不振となり、コスト低下サイクルでは予想外の価格下落が生じています。
2025 年、カーボン ブラック業界は毎月供給過剰の傾向を示し、各月末の在庫は過去の同時期と比較して比較的高い水準に留まり、市場平均価格の低下につながりました。供給側から見ると、2025 年初頭のカーボン ブラック業界の社会在庫が多かったことが、年間を通じて供給が豊富な主な理由です。カーボンブラック業界の生産量は、中小企業の生産減少により前年に比べ若干減少しているものの、過去5年間では依然として高水準を維持しており、需要面から見ると、オールスチールタイヤの需要は2025年に増加するが、セミスチールタイヤとその製品の需要は減少し、その結果、国内消費の増加は小幅となり、年初の高在庫の消化効果は限定的となるだろう。したがって、この期間の価格上昇と市場集中の期間は予想どおりではありません。 2025年1月から2月にかけてのカーボンブラック価格の高騰期間中、カーボンブラックの新規受注はほとんどなく、期末在庫の増加は業界の社会的在庫の蓄積を示している。 1月初旬にカーボンブラックの価格が下落し、下流での購入が安値で行われた。 2月にはカーボンブラック価格の焦点が上方に移り、タイヤなどの下流製品は初期段階で主に原材料を消費した。カーボンブラック企業からの高額注文が全体的に続いたため、カーボンブラック企業の在庫は2月から3月にかけて増加し続け、結果としてカーボンブラック価格の上昇サイクルは短くなった。
3 月以降、高品質カーボン ブラックの価格は下落局面にあり、その下落幅はコストの下落を上回りました。カーボンブラック企業の在庫レベルが高かった今年上半期には、カーボンブラック価格の下落がコストの下落を上回り、業界は全般的に損失に陥った。主流のカーボンブラック企業は3月に生産を削減したが、下流のタイヤ稼働負荷は比較的高かった。業界の需給ギャップは3月から4月にかけて縮小したが、タイヤ会社は主に在庫のカーボンブラック原料を消費し、市場の社会在庫は比較的高水準にとどまった。効果的なサポートがなかったため、カーボンブラックの価格は下落し続けました。
カーボンブラック業界の操業負荷の増加に伴い、業界の社会在庫は5月から6月にかけて再び増加し、カーボンブラックの価格は引き続き低迷した。 6月末時点でも社会在庫は高水準にあり、カーボンブラック企業の新規受注価格は7月も下落し続けた。 8月下旬、業界損失の圧力を受けて、企業は価格をつり上げる明確な意欲を示した。しかし、原材料の重点の変化により、カーボンブラックの価格上昇に対するタイヤ会社の抵抗が生じました。市場供給が比較的豊富であったため、カーボンブラックの価格引き上げを実施することは困難でした。 9月上旬には、主流の大口受注交渉により8月上旬には基本的に価格は安定しましたが、需給矛盾が顕著となり、9月下旬には市場における新規受注交渉の価格は再び下落しました。
10 月の下流需要は、カーボンブラックの生産負荷の増加と相まって、前月比で大幅な減少を示し、業界の需要と供給の不均衡をさらに悪化させました。国慶節と中秋節の連休後の11月から12月にかけてタイヤ企業の操業負荷は回復したが、さらなる落ち込みが予想されており、カーボンブラックの需要増加には弱気となっている。業界の需要と供給の矛盾は緩和することが難しく、第 4 四半期もカーボンブラックの価格は下落し続けることが予想されます。 11月のコスト上昇によるカーボンブラック価格の下支えも、需要と供給の矛盾の影響で弱まるだろう。
カーボンブラック産業の拡大規模は今後5年間でも比較的大きく、2026年から2027年は生産能力が集中する時期となる。将来的には、カーボンブラック産業の拡大は、産業チェーンとグループの優位性を持つ大企業と石油ベースの原料生産企業に焦点を当てるでしょう。このうち、長虹生物技術、泉州中化化、広州連友、都山子石油化学はいずれも石油ベースの原料生産企業であり、石油ベースの企業は今後も増加すると予想されている。
2026年から2028年にかけて生産能力は集中放出期に入ることが予想されるが、同時に老朽化した生産能力を集中的に排除する時期にもなる。このうち、新たに追加される生産能力は142万5,000トン以上となり、主に有力な業界グループやタイヤ工場、石油原料生産企業の参入により、2026年には約80万トンが追加されることが見込まれています。将来の需要と供給の矛盾が継続的に激化し、市場シェアの成長余地が限られていることから、中小規模のカーボンブラック企業の淘汰速度はさらに高まる可能性があり、業界の集中はさらに増加すると予想されます。しかし、2026年には国内のカーボンブラック市場の需要は若干の減少傾向を示すことが予想され、需給矛盾はさらに拡大し、カーボンブラックの利益率は引き続き低下すると予想されている。
予測データによると、2026年のカーボンブラック産業の地域的な需要と供給のパターンは2025年と比べてあまり変化せず、依然として中国東部と中国北部が主な供給地域であり、中国東部が最大の需要地域であると予想されます。全体として、カーボンブラック業界には明確な生産と販売の分離はなく、全国的な価格傾向は基本的には比較的安定した状態にあります。しかし、山東地域への相対的な需要の集中は、山東地域のタイヤ工場の交渉力の強化につながるだろう。現在の需給不一致の状況では、山東省以外の市場交渉も行き詰まるだろう。その時点で、山東地域におけるカーボンブラックの価格設定は、山東地域以外の段階的な交渉において指導的役割または改善をもたらすことになる。