Disebabkan fakta bahawa peningkatan kapasiti pengeluaran adalah lebih besar daripada peningkatan dalam permintaan, ketidakseimbangan bekalan-permintaan dalam pigmen karbon hitam telah meningkat dengan ketara dalam tempoh dua tahun yang lalu.
Pada tahun 2025, tahap inventori sosial yang tinggi dalam Karbon Perindustrian pada awal tahun membawa kepada peningkatan ketara dalam bekalan sepanjang tahun. Di samping itu, kadar pertumbuhan penggunaan domestik secara relatifnya kecil, dan dijangkakan bahawa paras inventori sosial akan kekal pada paras tertinggi dalam sejarah pada akhir tahun, yang mungkin mengakibatkan keadaan bekalan yang banyak dalam industri pada awal tahun 2026, terus menyeret ke bawah kitaran dan magnitud kenaikan harga dalam pasaran gelap karbon.
Pada 18 November, harga penanda aras karbon hitam putih ialah 5833.33 yuan/tan, tidak berubah dari awal bulan ini. Melihat kembali arah aliran harga pasaran hitam karbon sepanjang tahun, ketidakpadanan antara bekalan dan permintaan terus mengheret ke bawah harga karbon hitam, mengakibatkan transaksi yang lemah semasa kitaran peningkatan kos dan penurunan harga yang tidak dijangka semasa kitaran penurunan kos.
Pada tahun 2025, industri karbon hitam menunjukkan trend bulanan lebihan bekalan, dan inventori pada akhir setiap bulan kekal tinggi secara relatifnya berbanding tempoh yang sama dalam sejarah, yang membawa kepada penurunan harga purata pasaran. Dari segi penawaran, inventori sosial industri karbon hitam yang tinggi pada awal tahun 2025 adalah sebab utama bekalan yang banyak sepanjang tahun. Walaupun pengeluaran industri karbon hitam sedikit menurun berbanding tahun lalu berikutan kemerosotan pengeluaran perusahaan kecil dan sederhana, ia masih berada pada tahap tinggi dalam tempoh lima tahun lalu; Dari segi permintaan, permintaan untuk semua tayar keluli akan meningkat pada tahun 2025, tetapi permintaan untuk tayar separa keluli dan produk akan menurun, menyebabkan peningkatan kecil dalam penggunaan domestik dan kesan terhad terhadap penghadaman inventori yang tinggi pada awal tahun. Oleh itu, kenaikan harga dan tempoh tumpuan pasaran dalam tempoh ini tidak seperti yang dijangkakan. Semasa tempoh kenaikan harga karbon hitam dari Januari hingga Februari 2025, terdapat beberapa pesanan baharu untuk karbon hitam, dan peningkatan dalam inventori tamat menunjukkan pengumpulan inventori sosial dalam industri. Pada awal Januari, harga karbon hitam jatuh ke paras yang rendah dan pembelian hiliran dibuat pada harga yang rendah. Pada bulan Februari, tumpuan harga karbon hitam beralih ke atas, dan produk hiliran seperti tayar kebanyakannya menggunakan bahan mentah pada peringkat awal. Pesanan berharga tinggi daripada perusahaan hitam karbon disusuli secara amnya, jadi inventori perusahaan hitam karbon terus meningkat dari Februari hingga Mac, menyebabkan kitaran kenaikan harga karbon hitam yang lebih pendek.
Selepas Mac, semasa fasa penurunan harga Karbon Hitam Berkualiti Tinggi, penurunan adalah lebih besar daripada penurunan kos. Pada separuh pertama tahun, apabila perusahaan karbon hitam mempunyai tahap inventori yang tinggi, penurunan harga karbon hitam adalah lebih besar daripada penurunan kos, dan industri secara amnya mengalami kerugian. Perusahaan hitam karbon arus perdana mengurangkan pengeluaran pada bulan Mac, tetapi beban operasi tayar hiliran agak tinggi; Jurang bekalan-permintaan dalam industri mengecil dari Mac hingga April, tetapi syarikat tayar kebanyakannya menggunakan bahan mentah karbon hitam pra-stok, dan inventori sosial pasaran kekal tinggi. Harga karbon hitam terus menurun kerana kekurangan sokongan yang berkesan.
Dengan peningkatan beban operasi industri karbon hitam, inventori sosial industri meningkat semula dari Mei hingga Jun, dan harga karbon hitam terus lemah. Pada akhir bulan Jun, inventori sosial kekal pada tahap yang tinggi, dan harga pesanan baharu perusahaan hitam karbon terus menurun pada bulan Julai; Pada akhir Ogos, di bawah tekanan kerugian industri, syarikat menunjukkan kesanggupan yang jelas untuk menaikkan harga. Walau bagaimanapun, peralihan tumpuan bahan mentah menyebabkan penentangan daripada syarikat tayar terhadap kenaikan harga karbon hitam. Dengan bekalan pasaran yang agak banyak, kenaikan harga karbon hitam sukar dilaksanakan. Pada awal September, rundingan pesanan besar arus perdana pada asasnya menstabilkan harga pada awal Ogos, tetapi disebabkan percanggahan permintaan penawaran yang ketara, harga rundingan pesanan baharu dalam pasaran kembali lemah pada akhir September.
Permintaan hiliran pada bulan Oktober menunjukkan penurunan ketara bulan ke bulan, ditambah dengan peningkatan beban pengeluaran karbon hitam, memburukkan lagi ketidakseimbangan bekalan-permintaan industri. Selepas pemulihan beban operasi perusahaan tayar dari November hingga Disember selepas cuti Hari Kebangsaan dan Festival Pertengahan Musim Luruh, terdapat jangkaan penurunan yang lain, yang menurun untuk peningkatan permintaan karbon hitam. Percanggahan bekalan-permintaan dalam industri sukar untuk dikurangkan, dan dijangka harga karbon hitam akan terus turun naik ke bawah pada suku keempat. Sokongan untuk harga karbon hitam akibat kenaikan kos pada bulan November juga akan dilemahkan oleh seretan percanggahan bekalan dan permintaan.
Skala pengembangan industri karbon hitam masih agak besar dalam tempoh lima tahun akan datang, dan tempoh dari 2026 hingga 2027 akan menjadi tempoh kapasiti pengeluaran tertumpu. Pada masa hadapan, pengembangan industri karbon hitam akan memberi tumpuan kepada perusahaan besar dan perusahaan pengeluaran bahan mentah berasaskan petroleum dengan rantaian industri dan kelebihan kumpulan. Antaranya, Bioteknologi Changhong, Sinochem Quanzhou, Guangzhou Lianyou, dan Dushanzi Petrochemical semuanya adalah perusahaan pengeluaran bahan mentah berasaskan petroleum, dan perusahaan berasaskan petroleum dijangka terus meningkat.
Kapasiti pengeluaran dijangka akan memasuki tempoh pelepasan tertumpu dari 2026 hingga 2028, tetapi ia juga akan menjadi tempoh penghapusan tertumpu kapasiti pengeluaran lapuk. Antaranya, kapasiti pengeluaran yang baru ditambah akan melebihi 1.425 juta tan, dan dijangka kira-kira 800000 tan akan ditambah pada tahun 2026, terutamanya melalui kemasukan kumpulan perindustrian yang kukuh, kilang tayar, dan perusahaan pengeluaran bahan mentah petroleum. Dengan peningkatan berterusan percanggahan bekalan-permintaan pada masa hadapan dan ruang terhad untuk pertumbuhan bahagian pasaran, adalah dijangkakan bahawa kelajuan penghapusan perusahaan hitam karbon kecil dan sederhana boleh terus meningkat, dan kepekatan industri dijangka terus meningkat. Walau bagaimanapun, dijangka permintaan pasaran gelap karbon domestik akan menunjukkan aliran menurun sedikit pada 2026, dan percanggahan permintaan bekalan akan terus berkembang, membawa kepada penurunan berterusan dalam margin keuntungan karbon hitam.
Daripada data yang diramalkan, corak bekalan dan permintaan serantau bagi industri karbon hitam pada 2026 tidak akan banyak berubah berbanding 2025, dengan China Timur dan China Utara masih menjadi wilayah bekalan utama dan China Timur menjadi wilayah permintaan terbesar. Secara keseluruhannya, tiada pemisahan yang jelas dalam pengeluaran dan jualan dalam industri karbon hitam, dan trend harga negara pada asasnya berada dalam keadaan yang agak konsisten. Walau bagaimanapun, kepekatan permintaan relatif di wilayah Shandong akan membawa kepada kuasa tawar-menawar yang lebih kukuh bagi kilang tayar di wilayah Shandong. Di bawah situasi semasa ketidakpadanan bekalan-permintaan, tawar-menawar pasaran bukan Shandong juga akan menemui jalan buntu. Pada masa itu, penetapan harga karbon hitam di wilayah Shandong akan mempunyai peranan panduan atau penambahbaikan dalam tawar-menawar berperingkat bagi wilayah bukan Shandong.