W związku z tym, że wzrost mocy produkcyjnych jest znacznie większy niż wzrost popytu, w ciągu ostatnich dwóch lat znacząco pogłębiła się nierównowaga podaży i popytu na pigmenty sadzowe.
W roku 2025 wysoki poziom zapasów socjalnych w Węglu Przemysłowym na początku roku spowodował znaczny wzrost podaży w ciągu całego roku. Ponadto tempo wzrostu konsumpcji krajowej było stosunkowo niewielkie i oczekuje się, że poziom zapasów socjalnych na koniec roku utrzyma się na historycznie wysokim poziomie, co może skutkować obfitą sytuacją podażową w branży na początku 2026 r., w dalszym ciągu obniżającą cykl i skalę wzrostów cen na rynku sadzy technicznej.
W dniu 18 listopada cena referencyjna sadzy białej białej wyniosła 5833,33 juanów/tonę i nie uległa zmianie od początku tego miesiąca. Patrząc wstecz na tendencje cenowe na rynku sadzy technicznej w ciągu całego roku, niedopasowanie między podażą a popytem w dalszym ciągu powoduje spadek cen sadzy, co skutkuje nieudanymi transakcjami w cyklu wzrostu kosztów i nieoczekiwanymi spadkami cen w cyklu spadku kosztów.
W 2025 roku branża sadzy technicznej wykazywała miesięczny trend nadpodaży, a stan zapasów na koniec każdego miesiąca utrzymywał się na stosunkowo wysokim poziomie w porównaniu do analogicznego okresu w historii, co doprowadziło do spadku średnich cen rynkowych. Od strony podaży, głównym powodem obfitych dostaw przez cały rok jest wysoki poziom zapasów społecznych branży sadzy technicznej na początku 2025 roku. Choć produkcja przemysłu sadzy technicznej nieznacznie spadła w porównaniu z rokiem ubiegłym ze względu na spadek produkcji małych i średnich przedsiębiorstw, to od pięciu lat nadal utrzymuje się na wysokim poziomie; Od strony popytowej popyt na wszystkie opony stalowe wzrośnie w 2025 r., natomiast popyt na opony i produkty półstalowe będzie spadał, co spowoduje niewielki wzrost konsumpcji krajowej i ograniczony wpływ na trawienie wysokich zapasów na początku roku. Dlatego też wzrost cen i czas trwania koncentracji rynkowej w tym okresie nie są zgodne z oczekiwaniami. W okresie rosnących cen sadzy od stycznia do lutego 2025 r. nowych zamówień na sadzę techniczną było niewiele, a wzrost stanu zapasów końcowych wskazuje na kumulację zapasów społecznych w branży. Na początku stycznia cena sadzy spadła do niskiego poziomu i zakupy na rynku downstream odbywały się po niskiej cenie. W lutym główny nacisk, czyli ceny sadzy, przesunął się w górę, a produkty niższego szczebla, takie jak opony, na wczesnym etapie zużywały głównie surowce. Na ogół podążały za nimi wysokie zamówienia od przedsiębiorstw produkujących sadzę techniczną, zatem zapasy przedsiębiorstw produkujących sadzę techniczną w dalszym ciągu rosły od lutego do marca, co skutkowało krótszym cyklem wzrostu cen sadzy technicznej.
Po marcu, w fazie spadkowej cen sadzy wysokiej jakości, spadek był większy niż spadek kosztów. W pierwszej połowie roku, gdy przedsiębiorstwa produkujące sadzę techniczną posiadały wysokie zapasy, spadek cen sadzy technicznej był większy niż spadek kosztów, a branża generalnie popadała w straty. Główne przedsiębiorstwa produkujące sadzę techniczną ograniczyły produkcję w marcu, ale obciążenia eksploatacyjne opon na dalszym etapie łańcucha dostaw były stosunkowo wysokie; Różnica między podażą a popytem w branży zmniejszyła się od marca do kwietnia, ale producenci opon zużywali głównie zapasy surowca sadzy technicznej, a zapasy społeczne na rynku pozostały stosunkowo wysokie. Cena sadzy technicznej w dalszym ciągu spadała z powodu braku skutecznego wsparcia.
Wraz ze wzrostem obciążenia operacyjnego przemysłu sadzy technicznej, od maja do czerwca zapasy socjalne tego przemysłu ponownie wzrosły, a cena sadzy technicznej nadal była niska. Na koniec czerwca zapasy socjalne utrzymywały się na wysokim poziomie, a w lipcu ceny nowych zamówień przedsiębiorstw produkujących sadzę techniczną nadal spadały; Pod koniec sierpnia, pod presją strat branży, firmy wykazały wyraźną chęć zawyżania cen. Jednak zmiana orientacji na surowce doprowadziła do oporu producentów opon wobec podwyżki cen sadzy. Przy stosunkowo dużej podaży na rynku podwyżka cen sadzy technicznej była trudna do wprowadzenia. Na początku września główne negocjacje w sprawie dużych zamówień zasadniczo ustabilizowały cenę na początku sierpnia, ale z powodu wyraźnej sprzeczności podaży i popytu cena negocjacji w sprawie nowych zamówień na rynku ponownie spadła pod koniec września.
Popyt na rynku niższego szczebla w październiku wykazywał znaczny spadek z miesiąca na miesiąc, w połączeniu ze wzrostem obciążenia produkcją sadzy technicznej, co jeszcze bardziej pogłębiło brak równowagi pomiędzy podażą a popytem w branży. Po odzyskaniu obciążenia operacyjnego przedsiębiorstw oponiarskich od listopada do grudnia po Święcie Narodowym i Święcie Środka Jesieni, należy spodziewać się kolejnego spadku, co negatywnie wpływa na wzrost popytu na sadzę. Sprzeczność między podażą a popytem w branży jest trudna do złagodzenia i oczekuje się, że w czwartym kwartale ceny sadzy technicznej będą nadal spadać. Wsparcie dla cen sadzy w związku ze wzrostem kosztów w listopadzie zostanie również osłabione przez opór sprzeczności podaży i popytu.
Skala ekspansji branży sadzy technicznej w ciągu najbliższych pięciu lat będzie nadal stosunkowo duża, a okres 2026-2027 będzie okresem koncentracji mocy produkcyjnych. W przyszłości rozwój przemysłu sadzy technicznej skoncentruje się na dużych przedsiębiorstwach i przedsiębiorstwach produkujących surowce na bazie ropy naftowej, posiadających przewagę w łańcuchu przemysłowym i grupie. Wśród nich Changhong Biotechnology, Sinochem Quanzhou, Guangzhou Lianyou i Dushanzi Petrochemical to przedsiębiorstwa zajmujące się produkcją surowców na bazie ropy naftowej, a oczekuje się, że liczba przedsiębiorstw opartych na ropie będzie nadal rosła.
Oczekuje się, że moce produkcyjne wejdą w okres skoncentrowanego uwolnienia od 2026 do 2028 roku, ale będzie to także okres skoncentrowanej eliminacji przestarzałych mocy produkcyjnych. Wśród nich nowo dodane moce produkcyjne wyniosą ponad 1,425 mln ton, a oczekuje się, że w 2026 r. zostaną dodane około 800 000 ton, głównie w wyniku wejścia silnych grup przemysłowych, fabryk opon i przedsiębiorstw zajmujących się produkcją surowców naftowych. W związku z ciągłym nasilaniem się przyszłych sprzeczności między podażą a popytem oraz ograniczonymi możliwościami wzrostu udziału w rynku, oczekuje się, że tempo eliminacji małych i średnich przedsiębiorstw zajmujących się sadzą techniczną może jeszcze wzrosnąć, a koncentracja przemysłu będzie nadal rosła. Oczekuje się jednak, że popyt na krajowym rynku sadzy technicznej będzie wykazywał w 2026 r. niewielką tendencję spadkową, a sprzeczność między podażą a popytem będzie się dalej pogłębiać, co doprowadzi do dalszego spadku marż zysku z sadzy technicznej.
Z przewidywanych danych wynika, że regionalna struktura podaży i popytu w przemyśle sadzy technicznej w 2026 r. nie ulegnie większym zmianom w porównaniu z 2025 r., przy czym głównymi regionami dostaw są Chiny Wschodnie i Chiny Północne, a regionem największego popytu są Chiny Wschodnie. Ogólnie rzecz biorąc, nie ma oczywistego rozdziału produkcji i sprzedaży w branży sadzy technicznej, a krajowa tendencja cenowa utrzymuje się w zasadzie na stosunkowo stałym poziomie. Jednakże względna koncentracja popytu w regionie Shandong doprowadzi do większej siły przetargowej fabryk opon w regionie Shandong. W obecnej sytuacji niedopasowania podaży i popytu negocjacje na rynku poza Szantungiem również utkną w martwym punkcie. W tym czasie ceny sadzy w regionie Shandong będą odgrywać wiodącą rolę lub będą stanowić poprawę w etapowych negocjacjach z regionami spoza Shandong.