Przegląd i prognozy trendów na rynku żywic w pastach PVC w pierwszej połowie 2026 r

W pierwszej połowie 2026 r. ceny żywic w postaci pasty polichlorku winylu w dalszym ciągu spadały ze względu na wysokie koszty surowców i słaby popyt poza sezonem. Stosowana w branży metoda węglika wapnia była opłacalna, a metoda etylenowa przynosiła straty, skutecznie kompensując nadpodaż krajową poprzez eksport. W drugiej połowie roku krótkoterminowe utrzymanie w połączeniu z korzyściami eksportowymi wywołało oczekiwania cenowe, ale spadek kosztów zahamował wzrost. Dodanie nowego sprzętu pod koniec roku ponownie zwiększy presję na podaż i zapasy.

W pierwszej połowie 2026 roku na rynku żywic w postaci pasty PCV odnotujemy trend najpierw wzrostowy, a następnie spadkowy. Na początku roku konflikty geopolityczne zakłóciły łańcuch dostaw, powodując znaczny wzrost cen surowca rdzeniowego, chlorku winylu, co z kolei podniosło cenę żywicy w postaci pasty po stronie kosztowej; Drogie surowce kompresują zyski przedsiębiorstw, a urządzenia do przetwarzania etylenu jako pierwsze zmniejszają produkcję. W połączeniu z niedoborem zamówień na dalszych etapach, takich jak rękawiczki i zabawki, główna siła napędowa rynku przesunęła się z kosztów na podaż i popyt. W maju wsparcie dla surowców osłabło w połączeniu z tradycyjnym okresem pozasezonowym, a ceny nadal spadały. Pod koniec czerwca sytuacja na rynku nieco się ustabilizowała, jednak nie udało się odwrócić ogólnego trendu spadkowego z pierwszej połowy roku.

1、 Ogólnie rzecz biorąc, trend cen spotowych żywic w paście PCW pokazuje, że w pierwszej połowie 2026 r. rynek żywicy w postaci pasty PCW dokona logicznego przejścia od kierowanego kosztami do napędzanego podażą i popytem.

W pierwszym kwartale rynek opierał się wyłącznie na wsparciu kosztowym, a konflikty geopolityczne spowodowały wzrost międzynarodowych kosztów surowców. Chlorek winylu wzrósł o ponad 70% w stosunku do najniższego poziomu w 2025 r., znacznie zwiększając koszty produkcji żywicy w postaci pasty. Producenci skoncentrowali się na podnoszeniu cen i pod koniec marca cena głównego nurtu na rynku Jiangsu wzrosła do 8100–8700 juanów/tonę, przy dolnym wzroście o ponad 30%. Istnieje znaczne zróżnicowanie po stronie podaży, gdyż przedsiębiorstwa produkujące etylen opierają się na importowanym chlorku winylu. Ze względu na brak surowców wskaźnik operacyjny spadł do minimum 55%; Surowce do metody węglika wapnia są samowystarczalne w kraju i stanowią ponad 70% mocy produkcyjnych, a tempo produkcji utrzymuje się na stabilnym poziomie około 85%.
W drugim kwartale rynek przesunął się w stronę gry popytowo-podażowej, a ceny znalazły się pod presją i osłabiły się. Od kwietnia zamiary zakupowe na niższym szczeblu łańcucha dostaw są powolne, a ceny spotowe w dalszym ciągu spadają. W maju spadły do ​​najniższego poziomu w skali roku, a pod koniec czerwca nieznacznie przestały spadać. Zarówno podaż, jak i popyt na rynku są słabe, w związku z nadejściem corocznego cyklu konserwacji w branży. Przedsiębiorstwa podjęły inicjatywę, aby zmniejszyć obciążenia i złagodzić presję na zapasy. W rezultacie stopień wykorzystania mocy produkcyjnych w branży spadł na koniec czerwca do 68%. Czerwiec do sierpnia to tradycyjny okres poza sezonem popytu, ze słabym popytem na ogólne materiały masowe i materiały na rękawice, a dalsze fabryki uzupełniają jedynie podstawowe potrzeby.

2. Zmiany w dostawie żywicy pasty PCV w I półroczu

W pierwszej połowie 2026 roku całkowita produkcja EPVC w Chinach wyniosła 638 000 ton, co oznacza niewielki spadek o 0,6% w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku, który wyniósł 642 000 ton. Całkowita wielkość dostaw uległa niewielkim zmianom, ale różnice strukturalne w miesięcznej produkcji były znaczące. Przemysł działał sprawnie od stycznia do marca, osiągając miesięczną produkcję na poziomie 105 tys. do 116 tys. ton i stopień wykorzystania mocy produkcyjnych na poziomie 78% do 81%, czyli w zasadzie na tym samym poziomie, co w tym samym okresie w latach ubiegłych. Kluczowym punktem zwrotnym na rynku był kwiecień, w którym stopień wykorzystania mocy produkcyjnych spadł o 10 punktów procentowych rok do roku, a miesiąc do miesiąca spadł o 11 punktów procentowych. Miesięczna produkcja na poziomie 98 000 ton osiągnęła najniższą wartość w pierwszej połowie roku, głównie ze względu na kompresję zysków przedsiębiorstw bazujących na etylenie spowodowaną wzrostem cen surowców oraz koncentrację przemysłu na redukcji i utrzymaniu ujemnego obciążenia. Począwszy od maja do czerwca projekt będzie stopniowo odbudowywany, ale stopień wykorzystania mocy produkcyjnych jest w dalszym ciągu o 6–8 punktów procentowych niższy niż w tym samym okresie ubiegłego roku, co wskazuje na słabe ożywienie.

W pierwszej połowie roku rynek importowy wykazywał tendencję do zmniejszania wolumenu i wzrostu cen. Skumulowany wolumen importu od stycznia do kwietnia spadł o 9% rok do roku, a główną przyczyną był słaby popyt na rynku niższego szczebla. Spadek produkcji krajowej nie spowodował wzrostu importu. Z jednej strony zamówienia na produkty niższego szczebla w Chinach spadły, a zużycie surowców osłabło; Z drugiej strony konflikt geopolityczny na Bliskim Wschodzie spowodował spadek produkcji zagranicznych zakładów produkujących etylen, powodując zmniejszenie dostaw zagranicznych towarów. W maju średnia cena importowa wzrosła do 1190 dolarów/tonę. We wzroście cen dominowały koszty produkcji zagranicznej i wahania kursów walut, a nie popyt krajowy. Źródłem importu towarów było w dużym stopniu zależne od Tajwanu i Chin.

3、 Zmiany w zużyciu żywicy w pastach PCV w pierwszej połowie roku

W pierwszej połowie 2026 roku zyski sieci branży żywic w postaci past PCW będą skoncentrowane w kierunku końca produkcji węglika wapnia. Podstawowa przyczyna zróżnicowania zysków leży w różnicach w kosztach surowców na rynku wyższego szczebla i słabym popycie na rynku niższego szczebla, co prowadzi do słabej transmisji kosztów.

Najbardziej znaczącą cechą branży w pierwszej połowie 2026 roku jest rosnąca luka w zyskach pomiędzy różnymi drogami procesowymi. Metoda węglika wapnia opiera się na krajowych zasobach węgla, z samowystarczalnymi i możliwymi do kontrolowania surowcami węglika wapnia i jest mniej podatna na wahania na rynku międzynarodowym. Wyniki zysku w pierwszej połowie roku są stabilne; Proces etylenu jest w dużym stopniu zależny od importowanego VCM i w pierwszym kwartale międzynarodowe ceny ropy naftowej wzrosły w połączeniu z cięciami produkcji roślinnej za granicą, co spowodowało znaczny wzrost cen chlorku winylu, bezpośrednio ograniczając zyski przedsiębiorstw zajmujących się przetwórstwem etylenu, a większość przedsiębiorstw poniosła straty.

Rynek eksportowy radził sobie dobrze w pierwszej połowie roku, a majowy wolumen eksportu wzrósł rok do roku o 60,77%. Przepływ eksportu ulegał stopniowej dywersyfikacji, a największym eksporterem pozostała Rosja. Od stycznia do kwietnia do Rosji wyeksportowano ogółem 20,3 tys. ton, co stanowi 39,61% całości eksportu; Miesięczny wolumen eksportu Wietnamu w maju przekroczył Rosję – w tym miesiącu wysłano 5850 ton, co stanowi 34,05%, a średnia cena wyniosła 926 dolarów za tonę. Ożywienie lokalnego popytu na skórę syntetyczną i tapety przyczyniło się do zakupów; Podaż do obiektów zagranicznych jest w wielu miejscach ograniczona, a zamówienia zagraniczne przesuwają się do zamówień krajowych; W połączeniu z korektą polityki ulg w podatku eksportowym w pierwszej połowie roku, w pierwszym kwartale przedsiębiorstwa skoncentrowały się na spedycji, co przełożyło się na znaczny wzrost eksportu. Na tle słabego popytu krajowego i niskiej produkcji przemysłu eksport skutecznie łagodzi presję krajowej nadpodaży.

4. Zmiany w bilansie podaży i popytu na żywicę w paście PCV w pierwszej połowie roku

W pierwszej połowie 2026 r. ogólna struktura podaży i popytu na żywicę w postaci pasty PCW była luźna, z jedynie krótką luką w podaży w marcu i nadpodażą w pozostałych miesiącach, a branża w dalszym ciągu borykała się z presją na zapasy.

Ciągłe pogłębianie się luki podaży i popytu od kwietnia do maja aż do najwyższego punktu jest główną przyczyną ciągłego spadku cen spot. Na tym etapie krajowa produkcja roślinna pozostaje stosunkowo wysoka, zamiary zakupowe na dalszych etapach łańcucha dostaw są powolne, trawienie zapasów społecznych jest powolne, nasiliły się sprzeczności między podażą i popytem, ​​a rynek otworzył trwały kanał spadkowy.

W czerwcu konflikty geopolityczne na Bliskim Wschodzie wygasły, a wywołane geopolityką zaburzenia importu i eksportu stopniowo ustępowały. Tempo zagranicznych źródeł towarów i eksportu krajowego wróciło do normy, a luka podażowo-popytowa w dalszym ciągu zmniejszała się z wysokiego poziomu. Presja podażowa na rynku osłabła, a ceny utworzyły przejściowe wsparcie na niskim poziomie.

5, Luka podaży i popytu oraz prognoza cen żywicy w postaci pasty PCV w drugiej połowie roku

Sądząc po podstawach podaży i popytu, lipiec sierpień lub druga połowa roku to jedyny okres okna, w którym oczekuje się, że podaż i popyt będą ograniczone. Na tym etapie przedsiębiorstwa głównego nurtu prowadzą scentralizowaną konserwację i oczekuje się, że strona podażowa się skurczy; Istnieje przestrzeń do stopniowego wzrostu eksportu po stronie popytu, w związku z odbiciem popytu w Indiach i zwiększonymi zamówieniami z Rosji i wielu krajów. Oczekuje się, że poprawa zamówień eksportowych zmniejszy różnicę między podażą a popytem, ​​a nawet doprowadzi do krótkotrwałych niedoborów podaży, co spowoduje gwałtowny wzrost cen.
Jednakże wsparcie po stronie kosztowej w dalszym ciągu słabnie, międzynarodowe ceny ropy naftowej spadły, wznowiono żeglugę przez cieśninę, chlorek winylu powrócił do normalnej ceny, a ceny węglika wapnia synchronicznie spadły z wysokiego poziomu. Przesunięcie w dół centrum kosztów ograniczy przestrzeń do podwyżek cen. Biorąc pod uwagę zarówno czynniki wzrostowe, jak i niedźwiedzie, przewiduje się, że główny zakres operacyjny żywicy w postaci pasty PVC w drugiej połowie roku wyniesie 6300-7400 juanów/tonę.
Na poziomie zapasów odbicie popytu eksportowego spowoduje, że całkowite zapasy w drugiej połowie roku będą niższe w porównaniu z pierwszą połową; Pod koniec roku nowe i wznowione zakłady produkcyjne zostaną scentralizowane, a podaż na rynku ponownie wzrośnie. W tym czasie zapasy mogą osiągnąć dno i odbić.