ทบทวนและแนวโน้มตลาดพีวีซีเพสต์เรซินในช่วงครึ่งแรกของปี 2569

ในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 โพลีไวนิลคลอไรด์เพสต์ยังคงลดลงอย่างต่อเนื่องเนื่องจากต้นทุนวัตถุดิบที่สูงและความต้องการที่อ่อนแอในช่วงนอกฤดูกาล วิธีแคลเซียมคาร์ไบด์ของอุตสาหกรรมให้ผลกำไร และวิธีการเอทิลีนกำลังสูญเสียเงิน ซึ่งชดเชยอุปทานส่วนเกินในประเทศผ่านการส่งออกได้อย่างมีประสิทธิภาพ ในช่วงครึ่งหลังของปี การบำรุงรักษาระยะสั้นรวมกับผลประโยชน์จากการส่งออกทำให้เกิดความคาดหวังด้านราคา แต่ต้นทุนที่ลดลงกลับระงับการเพิ่มขึ้น การเพิ่มอุปกรณ์ใหม่ในช่วงปลายปีจะเพิ่มความกดดันด้านอุปทานและสินค้าคงคลังอีกครั้ง

ในช่วงครึ่งแรกของปี 2569 ตลาดพีวีซีเพสต์เรซินจะมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นก่อนแล้วจึงลดลง เมื่อต้นปี ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ได้ขัดขวางห่วงโซ่อุปทาน ส่งผลให้ราคาวัตถุดิบหลักไวนิลคลอไรด์เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ส่งผลให้ราคาของเพสต์เรซินในด้านต้นทุนสูงขึ้น วัตถุดิบที่มีราคาสูงกดดันผลกำไรขององค์กร และอุปกรณ์กระบวนการผลิตเอทิลีนเป็นอุปกรณ์แรกที่ลดการผลิต เมื่อประกอบกับการขาดแคลนคำสั่งซื้อขั้นปลาย เช่น ถุงมือและของเล่น แรงผลักดันหลักของตลาดได้เปลี่ยนจากต้นทุนไปสู่อุปสงค์และอุปทาน ในเดือนพฤษภาคม การสนับสนุนวัตถุดิบอ่อนตัวลง ควบคู่ไปกับการลากนอกฤดูกาลแบบดั้งเดิม และราคาก็ลดลงอย่างต่อเนื่อง ในช่วงปลายเดือนมิถุนายน ตลาดมีเสถียรภาพเล็กน้อย แต่ไม่สามารถพลิกกลับแนวโน้มขาลงโดยรวมในช่วงครึ่งปีแรกได้

1、 โดยรวมแล้ว แนวโน้มของราคาสปอตเรซิน PVC แบบเพสต์แสดงให้เห็นว่าในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 ตลาดพีวีซีเพสต์เรซินจะเสร็จสิ้นการเปลี่ยนแปลงเชิงตรรกะจากการขับเคลื่อนด้วยต้นทุนไปสู่อุปสงค์และอุปทาน

ในไตรมาสแรก ตลาดพึ่งพาการสนับสนุนต้นทุนโดยสิ้นเชิง และความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ได้ผลักดันต้นทุนวัตถุดิบระหว่างประเทศให้สูงขึ้น ไวนิลคลอไรด์เพิ่มขึ้นมากกว่า 70% จากระดับต่ำสุดในปี 2025 ทำให้ต้นทุนการผลิตเพสต์เรซินเพิ่มขึ้นอย่างมาก ผู้ผลิตมุ่งความสนใจไปที่การขึ้นราคา และในช่วงปลายเดือนมีนาคม ราคาหลักในตลาดมณฑลเจียงซูพุ่งขึ้นเป็น 8,100-8,700 หยวน/ตัน โดยมีจุดเพิ่มขึ้นที่ต่ำกว่ามากกว่า 30% ในด้านอุปทานมีความแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญ โดยบริษัทที่ใช้เอทิลีนต้องพึ่งพาไวนิลคลอไรด์ที่นำเข้า เนื่องจากการขาดแคลนวัตถุดิบ อัตราการดำเนินงานจึงลดลงเหลืออย่างน้อย 55% วัตถุดิบสำหรับวิธีแคลเซียมคาร์ไบด์เป็นแบบพึ่งพาตนเองในประเทศ ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 70% ของกำลังการผลิต และอัตราการดำเนินงานมีเสถียรภาพที่ประมาณ 85%
ในไตรมาสที่สอง ตลาดเปลี่ยนไปสู่เกมอุปสงค์-อุปทาน และราคาตกอยู่ภายใต้แรงกดดันและอ่อนค่าลง ตั้งแต่เดือนเมษายน ความตั้งใจในการซื้อขั้นปลายเริ่มซบเซา และราคาสปอตยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง ในเดือนพฤษภาคม ราคาตกลงสู่จุดต่ำสุดในรอบปี และเมื่อถึงปลายเดือนมิถุนายน ราคาก็หยุดตกเล็กน้อย อุปสงค์และอุปทานของตลาดอ่อนแอ ควบคู่ไปกับการมาถึงของวงจรการบำรุงรักษาประจำปีของอุตสาหกรรม องค์กรต่างๆ ได้ริเริ่มที่จะลดภาระและบรรเทาความกดดันด้านสินค้าคงคลัง ส่งผลให้อัตราการใช้กำลังการผลิตของอุตสาหกรรมลดลงเหลือ 68% ภายในสิ้นเดือนมิถุนายน เดือนมิถุนายนถึงเดือนสิงหาคมเป็นช่วงนอกฤดูกาลแบบดั้งเดิมสำหรับอุปสงค์ โดยมีความต้องการวัสดุเทกองทั่วไปและวัสดุถุงมือที่อ่อนแอ ส่วนโรงงานขั้นปลายน้ำยังคงรักษาการเติมเต็มความต้องการที่จำเป็นเท่านั้น

2、 การเปลี่ยนแปลงอุปทานของพีวีซีเพสต์เรซินในช่วงครึ่งแรกของปี

ในช่วงครึ่งแรกของปี 2569 การผลิต EPVC ทั้งหมดในประเทศจีนอยู่ที่ 638,000 ตัน ลดลงเล็กน้อย 0.6% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้วซึ่งอยู่ที่ 642,000 ตัน ปริมาณอุปทานทั้งหมดมีการเปลี่ยนแปลงอย่างจำกัด แต่ความแตกต่างเชิงโครงสร้างในการผลิตรายเดือนมีความโดดเด่น อุตสาหกรรมดำเนินไปอย่างราบรื่นตั้งแต่เดือนมกราคมถึงเดือนมีนาคม โดยมีผลผลิตต่อเดือน 105,000 ถึง 116,000 ตัน และอัตราการใช้กำลังการผลิต 78% ถึง 81% ซึ่งโดยพื้นฐานแล้วเท่ากับช่วงเดียวกันของปีก่อน เดือนเมษายนกลายเป็นจุดเปลี่ยนที่สำคัญในตลาด โดยลดลง 10 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบเป็นรายปี และอัตราการใช้กำลังการผลิตลดลง 11 เปอร์เซ็นต์ต่อเดือน ผลผลิตต่อเดือนจำนวน 98,000 ตันแตะระดับต่ำสุดในช่วงครึ่งแรกของปี สาเหตุหลักมาจากการบีบอัดกำไรของบริษัทที่ใช้เอทิลีน ซึ่งเกิดจากราคาวัตถุดิบที่เพิ่มขึ้น และความเข้มข้นของอุตสาหกรรมในการลดภาระและการบำรุงรักษาที่เป็นลบ ตั้งแต่เดือนพฤษภาคมถึงมิถุนายน โครงการจะค่อยๆ ฟื้นตัว แต่อัตราการใช้กำลังการผลิตยังคงต่ำกว่าช่วงเดียวกันของปีที่แล้วอยู่ 6-8 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งบ่งชี้ว่าการฟื้นตัวอ่อนแอ

ในช่วงครึ่งปีแรกตลาดนำเข้ามีรูปแบบการลดปริมาณและราคาที่เพิ่มขึ้น ปริมาณการนำเข้าสะสมตั้งแต่เดือนมกราคมถึงเดือนเมษายนลดลง 9% เมื่อเทียบเป็นรายปี และความต้องการปลายน้ำที่อ่อนแอเป็นสาเหตุหลัก การลดลงของการผลิตในประเทศไม่ได้ผลักดันให้มีการนำเข้าเพิ่มขึ้น ในด้านหนึ่ง คำสั่งซื้อผลิตภัณฑ์ขั้นปลายในจีนลดลง และการบริโภควัตถุดิบก็อ่อนตัวลง ในทางกลับกัน ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางได้ฉุดรั้งผลผลิตของโรงงานเอทิลีนในต่างประเทศ ส่งผลให้อุปทานสินค้าในต่างประเทศหดตัวลง ในเดือนพฤษภาคม ราคานำเข้าเฉลี่ยเพิ่มขึ้นเป็น 1,190 เหรียญสหรัฐฯ/ตัน การเพิ่มขึ้นของราคาถูกครอบงำด้วยต้นทุนการผลิตในต่างประเทศและความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน ไม่ใช่อุปสงค์ในประเทศ แหล่งที่มาของสินค้านำเข้าขึ้นอยู่กับไต้หวันและจีนเป็นอย่างมาก

3、 การเปลี่ยนแปลงการบริโภค PVC Paste Resin ในช่วงครึ่งแรกของปี

ในช่วงครึ่งแรกของปี 2569 ผลกำไรของห่วงโซ่อุตสาหกรรมเรซินเพสต์พีวีซีจะมุ่งไปที่การผลิตแคลเซียมคาร์ไบด์ สาเหตุของความแตกต่างของกำไรอยู่ที่ความแตกต่างของต้นทุนวัตถุดิบต้นน้ำและความต้องการปลายน้ำที่อ่อนแอ ซึ่งนำไปสู่การส่งผ่านต้นทุนที่ไม่ดี

คุณลักษณะที่สำคัญที่สุดของอุตสาหกรรมในช่วงครึ่งแรกของปี 2569 คือช่องว่างกำไรที่เพิ่มขึ้นระหว่างเส้นทางกระบวนการต่างๆ วิธีการแคลเซียมคาร์ไบด์อาศัยทรัพยากรถ่านหินในประเทศ โดยมีวัตถุดิบแคลเซียมคาร์ไบด์ที่เพียงพอและควบคุมได้ และได้รับผลกระทบจากความผันผวนของตลาดต่างประเทศน้อยกว่า ผลประกอบการครึ่งปีแรกทรงตัว กระบวนการเอทิลีนขึ้นอยู่กับ VCM ที่นำเข้าอย่างมาก และในไตรมาสแรก ราคาน้ำมันระหว่างประเทศเพิ่มขึ้นพร้อมกับการลดการผลิตโรงงานในต่างประเทศ ส่งผลให้ราคาไวนิลคลอไรด์พุ่งสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ กัดเซาะผลกำไรของวิสาหกิจกระบวนการผลิตเอทิลีนโดยตรง และองค์กรส่วนใหญ่ก็ขาดทุน

ตลาดส่งออกทำผลงานได้ดีในช่วงครึ่งแรกของปี โดยปริมาณการส่งออกเดือนพฤษภาคมเพิ่มขึ้น 60.77% เมื่อเทียบเป็นรายปี กระแสการส่งออกค่อยๆ หลากหลาย และรัสเซียยังคงเป็นผู้ส่งออกรายใหญ่ที่สุด ตั้งแต่เดือนมกราคมถึงเดือนเมษายนมีการส่งออกทั้งหมด 20,300 ตันไปยังรัสเซีย คิดเป็น 39.61% ของการส่งออกทั้งหมด ปริมาณการส่งออกรายเดือนของเวียดนามแซงหน้ารัสเซียในเดือนพฤษภาคม โดยมีการส่งออก 5,850 ตันในเดือนนั้น คิดเป็น 34.05% และราคาเฉลี่ยอยู่ที่ 926 ดอลลาร์ต่อตัน ความต้องการหนังสังเคราะห์และวอลเปเปอร์ในท้องถิ่นที่ฟื้นตัวได้ส่งผลให้มีการจัดซื้อจัดจ้าง อุปทานของสิ่งอำนวยความสะดวกในต่างประเทศมีจำกัดในหลายสถานที่ และคำสั่งซื้อจากต่างประเทศกำลังเปลี่ยนไปยังคำสั่งซื้อในประเทศ เมื่อรวมกับการปรับนโยบายคืนภาษีส่งออกในช่วงครึ่งแรกของปี องค์กรต่างๆ มุ่งความสนใจไปที่การขนส่งในไตรมาสแรก ส่งผลให้การส่งออกเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ท่ามกลางอุปสงค์ภายในประเทศที่ซบเซาและการผลิตในอุตสาหกรรมที่ตกต่ำ การส่งออกสามารถบรรเทาแรงกดดันจากอุปทานส่วนเกินในประเทศได้อย่างมีประสิทธิภาพ

4、 การเปลี่ยนแปลงสมดุลอุปสงค์และอุปทานของพีวีซีเพสต์เรซินในช่วงครึ่งแรกของปี

ในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 รูปแบบอุปสงค์และอุปทานโดยรวมของ PVC Paste Resin นั้นหลวม โดยมีเพียงช่องว่างสั้นๆ ในเดือนมีนาคมและอุปทานล้นตลาดในช่วงที่เหลือของเดือน และอุตสาหกรรมยังคงเผชิญกับแรงกดดันด้านสินค้าคงคลัง

ช่องว่างระหว่างอุปสงค์และอุปทานที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องตั้งแต่เดือนเมษายนถึงเดือนพฤษภาคมไปจนถึงจุดสูงสุดเป็นสาเหตุหลักของราคาสปอตที่ลดลงอย่างต่อเนื่อง ในขั้นตอนนี้ การผลิตพืชในประเทศยังคงค่อนข้างสูง ความตั้งใจในการซื้อขั้นปลายจะซบเซา การย่อยสินค้าคงคลังทางสังคมช้า ความขัดแย้งด้านอุปสงค์และอุปทานรุนแรงขึ้น และตลาดได้เปิดช่องทางขาลงอย่างต่อเนื่อง

ในเดือนมิถุนายน ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางลดลง และการรบกวนการนำเข้าและส่งออกที่เกิดจากภูมิรัฐศาสตร์ก็ค่อยๆ ลดลง แหล่งที่มาของสินค้าในต่างประเทศและการส่งออกภายในประเทศกลับมาเป็นปกติ และช่องว่างระหว่างอุปสงค์และอุปทานยังคงแคบลงจากระดับสูง แรงกดดันด้านอุปทานในตลาดผ่อนคลายลง และราคากลายเป็นแนวรับชั่วคราวที่ระดับต่ำ

5、 ช่องว่างอุปสงค์และอุปทาน และการคาดการณ์ราคาของพีวีซีเพสต์เรซินในช่วงครึ่งหลังของปี

เมื่อพิจารณาจากปัจจัยพื้นฐานของอุปสงค์และอุปทาน เดือนกรกฎาคม สิงหาคม หรือครึ่งหลังของปีเป็นช่วงหน้าต่างเดียวที่คาดว่าอุปสงค์และอุปทานจะตึงตัว ในขั้นตอนนี้ องค์กรกระแสหลักกำลังดำเนินการบำรุงรักษาแบบรวมศูนย์ และคาดว่าด้านอุปทานจะลดลง ยังมีโอกาสเติบโตเพิ่มขึ้นในการส่งออกด้านอุปสงค์ โดยความต้องการของอินเดียฟื้นตัวขึ้นและมีการจัดซื้อจัดจ้างจากรัสเซียและหลายประเทศเพิ่มขึ้น การปรับปรุงคำสั่งส่งออกคาดว่าจะทำให้ช่องว่างระหว่างอุปสงค์และอุปทานแคบลง และยังนำไปสู่การขาดแคลนอุปทานในระยะสั้น ส่งผลให้ราคามีโมเมนตัมสูงขึ้น
อย่างไรก็ตาม การสนับสนุนในด้านต้นทุนยังคงอ่อนตัวลง ราคาน้ำมันดิบระหว่างประเทศลดลง การขนส่งข้ามช่องแคบกลับมาดำเนินการต่อ ไวนิลคลอไรด์กลับสู่ราคาปกติ และราคาแคลเซียมคาร์ไบด์ลดลงพร้อมกันจากระดับสูง การเลื่อนศูนย์ต้นทุนลงจะจำกัดพื้นที่สำหรับการเพิ่มราคา เมื่อคำนึงถึงปัจจัยทั้งเชิงบวกและเชิงลบ คาดการณ์ว่าช่วงการดำเนินงานหลักสำหรับพีวีซีเพสต์เรซินในช่วงครึ่งหลังของปีจะอยู่ที่ 6,300-7,400 หยวน/ตัน
ในระดับสินค้าคงคลัง การฟื้นตัวของความต้องการในการส่งออกจะทำให้สินค้าคงคลังโดยรวมลดลงในช่วงครึ่งหลังของปีเมื่อเทียบกับครึ่งปีแรก ในช่วงสิ้นปี โรงงานผลิตใหม่และที่กลับมาดำเนินการใหม่จะถูกนำไปใช้แบบรวมศูนย์ และอุปทานในตลาดก็จะเพิ่มขึ้นอีกครั้ง ในเวลานั้นสินค้าคงคลังอาจถึงจุดต่ำสุดและดีดตัวกลับได้