2026 yılının ilk yarısında, polivinil klorür macun reçinesi, yüksek hammadde maliyetleri ve sezon dışında zayıf talep nedeniyle düşüşünü sürdürdü. Sektörün kalsiyum karbür yöntemi kârlıydı ve etilen yöntemi para kaybediyordu; yurt içi arz fazlasını ihracat yoluyla etkili bir şekilde telafi ediyordu. Yılın ikinci yarısında kısa süreli bakımlar ve ihracat avantajı fiyat beklentilerini doğurdu ancak maliyet düşüşleri artışı baskıladı. Yıl sonunda yeni ekipmanların eklenmesi arz ve stok baskısını bir kez daha artıracak.
2026 yılının ilk yarısında PVC macun reçinesi piyasası önce yükseliş sonra düşüş eğilimi yaşayacak. Yılın başında jeopolitik çatışmalar tedarik zincirini bozdu ve temel hammadde vinil klorür fiyatında önemli bir artışa neden oldu ve bu da maliyet tarafında macun reçinesinin fiyatını artırdı; Yüksek fiyatlı hammaddeler işletmelerin karlarını sıkıştırıyor ve etilen proses ekipmanları üretimi ilk azaltan faktör oluyor. Eldiven ve oyuncak gibi alt siparişlerdeki kıtlıkla birlikte piyasanın temel itici gücü maliyetten arz ve talebe kaydı. Mayıs ayında, hammadde desteği zayıfladı ve buna geleneksel sezon dışı dönem de eklendi ve fiyatlar düşmeye devam etti. Haziran ayı sonlarında piyasa hafifçe istikrar kazandı ancak yılın ilk yarısındaki genel düşüş eğilimini tersine çevirmeyi başaramadı.
1、 Genel olarak, PVC macun reçinesi spot fiyatlarının eğilimi, 2026'nın ilk yarısında PVC macun reçinesi pazarının maliyet odaklıdan arz ve talep odaklıya mantıklı bir geçişi tamamlayacağını gösteriyor.
İlk çeyrekte piyasa tamamen maliyet desteğine dayalıydı ve jeopolitik çatışmalar uluslararası hammadde maliyetlerini artırdı. Vinil klorür 2025'teki en düşük seviyesinden %70'ten fazla artış göstererek macun reçinesinin üretim maliyetini önemli ölçüde artırdı. Üreticiler fiyatları artırmaya odaklandı ve Mart ayı sonlarında Jiangsu pazarındaki ana fiyat %30'un üzerinde bir düşüşle 8.100-8.700 yuan/tona yükseldi. Etilen bazlı işletmelerin ithal vinil klorüre bağımlı olması nedeniyle arz tarafında önemli bir farklılaşma söz konusudur. Hammadde sıkıntısı nedeniyle işletme oranı minimum %55'e düştü; Kalsiyum karbür yönteminin ham maddeleri yurt içinde kendi kendine yeterli olup, üretim kapasitesinin %70'inden fazlasını oluşturur ve işletme oranı %85 civarında sabittir.
İkinci çeyrekte piyasanın arz-talep oyununa yönelmesiyle fiyatlar baskı altında kaldı ve zayıfladı. Nisan ayından bu yana, alt sektördeki satın alma niyetleri zayıf seyrediyor ve spot fiyatlar düşmeye devam ediyor. Mayıs ayında yılın en düşük seviyesine gerilediler ve Haziran ayı sonunda düşüşleri biraz durmuştu. Sektörün yıllık bakım döngüsünün gelmesiyle birlikte pazardaki arz ve talep zayıf. İşletmeler yükleri azaltmak ve stok baskısını hafifletmek için inisiyatif aldılar. Bunun sonucunda sektörün kapasite kullanım oranı Haziran sonu itibarıyla %68'e geriledi. Haziran-Ağustos ayları, genel dökme malzemeler ve eldiven malzemelerine yönelik talebin zayıf olduğu ve alt fabrikaların yalnızca temel ihtiyaçlar için ikmal sağladığı geleneksel bir talep sezonu dışı dönemdir.
İkinci çeyrekte piyasanın arz-talep oyununa yönelmesiyle fiyatlar baskı altında kaldı ve zayıfladı. Nisan ayından bu yana, alt sektördeki satın alma niyetleri zayıf seyrediyor ve spot fiyatlar düşmeye devam ediyor. Mayıs ayında yılın en düşük seviyesine gerilediler ve Haziran ayı sonunda düşüşleri biraz durmuştu. Sektörün yıllık bakım döngüsünün gelmesiyle birlikte pazardaki arz ve talep zayıf. İşletmeler yükleri azaltmak ve stok baskısını hafifletmek için inisiyatif aldılar. Bunun sonucunda sektörün kapasite kullanım oranı Haziran sonu itibarıyla %68'e geriledi. Haziran-Ağustos ayları, genel dökme malzemeler ve eldiven malzemelerine yönelik talebin zayıf olduğu ve alt fabrikaların yalnızca temel ihtiyaçlar için ikmal sağladığı geleneksel bir talep sezonu dışı dönemdir.
2、 Yılın ilk yarısında PVC macun reçinesi tedarikindeki değişiklikler
2026 yılının ilk yarısında Çin'deki toplam EPVC üretimi, 642.000 ton olan geçen yılın aynı dönemine göre %0,6 oranında hafif bir düşüşle 638.000 ton oldu. Toplam arz hacminde sınırlı değişim yaşanırken, aylık üretimdeki yapısal farklılıklar ön plana çıktı. Sektör, aylık 105.000 ila 116.000 ton üretim ve %78 ila %81 kapasite kullanım oranıyla Ocak'tan Mart'a kadar sorunsuz bir şekilde çalıştı; bu oran önceki yılların aynı dönemiyle temelde aynı. Nisan ayı, üretim kapasitesi kullanım oranındaki yıllık yüzde 10 puanlık ve aylık yüzde 11 puanlık düşüşle pazarda önemli bir dönüm noktası oldu. Aylık 98.000 tonluk üretim, esas olarak hammadde fiyatlarındaki artışın etilen bazlı işletmelerin karlarını sıkıştırması ve sektörün negatif yük azaltma ve bakıma yoğunlaşması nedeniyle yılın ilk yarısında en düşük değerini gördü. Mayıs ayından Haziran ayına kadar proje kademeli olarak toparlanacak ancak kapasite kullanım oranı hala geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 6 ila 8 puan daha düşük, bu da zayıf bir toparlanmanın göstergesi.
Yılın ilk yarısında ithalat pazarında hacim azalması ve fiyat artışı eğilimi görüldü. Ocak ayından nisan ayına kadar kümülatif ithalat hacmi yıllık bazda %9 oranında azaldı ve bu düşüşün temel sebebi zayıf alt talep oldu. Yerli üretimdeki düşüş ithalattaki artışı etkilemedi. Bir yandan Çin'deki alt ürün siparişleri azaldı ve hammadde tüketimi zayıfladı; Öte yandan Orta Doğu'daki jeopolitik çatışma, yurt dışındaki etilen tesislerinin üretimini azaltarak yurt dışı mal arzında daralmaya neden oldu. Mayıs ayında ortalama ithalat fiyatı 1190$/tona yükseldi. Fiyat artışında yurt içi talepten değil, yurt dışı üretim maliyetleri ve döviz kurundaki dalgalanmalar etkili oldu. İthal malların kaynağı büyük ölçüde Tayvan ve Çin'e bağımlıydı.
3、 Yılın İlk Yarısında PVC Macun Reçinesi Tüketimindeki Değişiklikler
2026 yılının ilk yarısında PVC macun reçine endüstrisi zincirinin kârı, kalsiyum karbür üretimine yoğunlaşacak. Kâr farklılaşmasının temel nedeni, yukarı yöndeki hammadde maliyetlerindeki farklılıklar ile alt yöndeki talebin zayıf olmasında yatmaktadır ve bu da maliyet aktarımının zayıf olmasına yol açmaktadır.
Sektörün 2026 yılının ilk yarısındaki en önemli özelliği, farklı süreç rotaları arasında artan kar farkıdır. Kalsiyum karbür yöntemi yerli kömür kaynaklarına, kendi kendine yeten ve kontrol edilebilir kalsiyum karbür hammaddelerine dayanır ve uluslararası pazar dalgalanmalarından daha az etkilenir. Yılın ilk yarısındaki kâr performansı istikrarlı; Etilen prosesi büyük ölçüde ithal VCM'ye bağımlıdır ve ilk çeyrekte, uluslararası petrol fiyatları deniz aşırı fabrika üretimindeki kesintilerle birlikte yükseldi, bu da vinil klorür fiyatlarında önemli bir artışa yol açarak etilen prosesi işletmelerinin karlarını doğrudan aşındırdı ve çoğu işletme zarara uğradı.
İhracat pazarı yılın ilk yarısında iyi bir performans sergiledi ve Mayıs ayı ihracat hacminde yıllık %60,77 artış görüldü. İhracat akışı giderek çeşitlendi ve Rusya en büyük ihracatçı olmayı sürdürdü. Ocak ayından nisan ayına kadar Rusya'ya toplam 20300 ton ihraç edildi ve bu, toplam ihracatın %39,61'ini oluşturdu; Vietnam'ın aylık ihracat hacmi Mayıs ayında Rusya'yı geride bıraktı; o ay sevk edilen 5850 ton, %34,05'e tekabül ediyor ve ton başına ortalama 926$ fiyatla gerçekleşti. Sentetik deri ve duvar kağıdına yönelik yerel talebin toparlanması, alımları artırdı; Yurt dışı tesislerin arzı birçok yerde sıkışık durumda ve yurt dışı satın alma siparişleri yurt içi siparişlere kayıyor; Yılın ilk yarısında ihracat vergisi indirimi politikalarında yapılan düzenlemeyle birlikte işletmelerin ilk çeyrekte nakliyeye yoğunlaşması ihracatta önemli bir artışa yol açtı. Durgun yurt içi talep ve düşük sanayi üretimi ortamında ihracat, yurt içi arz fazlasının baskısını etkili bir şekilde hafifletiyor.
4、 Yılın İlk Yarısında PVC Macun Reçinesi Arz ve Talep Dengesindeki Değişimler
2026'nın ilk yarısında, PVC macun reçinesinin genel arz ve talep yapısı gevşekti; Mart ayında yalnızca kısa bir arz açığı ve geri kalan aylarda aşırı arz vardı ve sektör, stok baskısıyla karşı karşıya kalmaya devam etti.
Arz-talep açığının Nisan'dan Mayıs'a kadar sürekli genişleyerek en yüksek noktaya ulaşması, spot fiyatlardaki sürekli düşüşün temel nedenidir. Bu aşamada yurt içi bitkisel üretim nispeten yüksek seyretti, alt sektördeki satın alma niyetleri zayıf, sosyal stok sindirimi yavaş, arz ve talep çelişkileri yoğunlaştı ve pazar sürekli bir aşağı yönlü kanal açtı.
Haziran ayında Ortadoğu'daki jeopolitik çatışmalar sakinleşirken, jeopolitiğin neden olduğu ithalat ve ihracat rahatsızlıkları da giderek azaldı. Yurt dışı mal kaynaklarının ve yurt içi ihracatın hızı normale dönerken, arz-talep açığı yüksek seviyeden daralmaya devam etti. Piyasadaki arz baskısı hafifledi ve fiyatlar düşük seviyede geçici destek oluşturdu.
5、 Yılın ikinci yarısında PVC macun reçinesinin arz ve talep açığı ve fiyat tahmini
Arz-talep esaslarına bakıldığında Temmuz Ağustos ayı veya yılın ikinci yarısı arz ve talebin sıkı olmasının beklendiği tek pencere dönemidir. Bu aşamada ana akım işletmeler merkezi bakım yapıyor ve arz tarafının daralması bekleniyor; Hindistan'ın talebinin toparlanması ve Rusya'dan ve birçok ülkeden alımların artmasıyla birlikte, talep tarafındaki ihracatta artan bir büyüme için yer var. İhracat siparişlerindeki iyileşmenin arz-talep açığını daraltması, hatta kısa vadede arz sıkıntısına yol açması ve fiyatların yukarı yönlü ivme kazanması bekleniyor.
Ancak maliyet tarafındaki destek zayıflamaya devam ediyor, uluslararası ham petrol fiyatları düştü, boğazlar arası nakliye yeniden başladı, vinil klorür normal fiyatına döndü ve kalsiyum karbür fiyatları da eş zamanlı olarak yüksek seviyelerinden geriledi. Maliyet merkezinin aşağıya doğru kayması fiyat artışları için alanı sınırlayacaktır. Hem yükseliş hem de düşüş yönlü faktörler dikkate alındığında, yılın ikinci yarısında PVC macun reçinesinin ana faaliyet aralığının 6300-7400 yuan/ton olacağı tahmin ediliyor.
Envanter düzeyinde, ihracat talebindeki toparlanma, genel stokun yılın ikinci yarısında ilk yarısına göre daha düşük olmasına neden olacak; Yıl sonunda yeni ve yeniden faaliyete geçirilen üretim tesisleri merkezi olarak devreye alınacak ve pazar arzı yeniden artacak. O zaman stok dibe vurabilir ve toparlanabilir.
Ancak maliyet tarafındaki destek zayıflamaya devam ediyor, uluslararası ham petrol fiyatları düştü, boğazlar arası nakliye yeniden başladı, vinil klorür normal fiyatına döndü ve kalsiyum karbür fiyatları da eş zamanlı olarak yüksek seviyelerinden geriledi. Maliyet merkezinin aşağıya doğru kayması fiyat artışları için alanı sınırlayacaktır. Hem yükseliş hem de düşüş yönlü faktörler dikkate alındığında, yılın ikinci yarısında PVC macun reçinesinin ana faaliyet aralığının 6300-7400 yuan/ton olacağı tahmin ediliyor.
Envanter düzeyinde, ihracat talebindeki toparlanma, genel stokun yılın ikinci yarısında ilk yarısına göre daha düşük olmasına neden olacak; Yıl sonunda yeni ve yeniden faaliyete geçirilen üretim tesisleri merkezi olarak devreye alınacak ve pazar arzı yeniden artacak. O zaman stok dibe vurabilir ve toparlanabilir.