04. Gioco profondo tra deviazione del prezzo in termini di volume e differenziazione tecnologica del biossido di titanio
I dati sui profitti rappresentano la misura più accurata della forza effettiva di questa 'deviazione del prezzo quantitativo'. Nel primo trimestre del 2026, il profitto complessivo dell’industria tio2 ha mostrato un chiaro modello di differenziazione di “le varietà ad alta tecnologia possono resistere, le varietà a bassa tecnologia non possono resistere”.
Secondo i dati finanziari di varie società quotate nel primo trimestre, LB Group ha realizzato un utile netto attribuibile alla sua società madre di 187 milioni di yuan, in calo del 72,74% su base annua, ma ha registrato una perdita su base mensile; Huiyun Titanium Industry ha registrato un utile netto attribuibile alla società madre di -7,6056 milioni di yuan nello stesso periodo, con una diminuzione su base annua del 174,15%; L'utile netto di Jinpu Titanium Industry attribuibile alla società madre è stato di -28,4083 milioni di yuan, con un calo dell'84,66% su base annua; L'utile netto della Lubei Chemical attribuibile alla società madre è stato di 56,56 milioni di yuan, con un aumento del 57,07% su base annua.
L'utile netto delle principali imprese di biossido di titanio rutilo è migliorato di mese in mese, mentre le piccole e medie imprese continuano a subire perdite, rivelando la natura unica di questo ciclo di "aumenti di prezzo contro tendenza": la prosperità del settore è polarizzata, con la capacità di produzione di fascia alta che gode di dividendi di profitto attraverso le barriere tecnologiche e il potere contrattuale dei prodotti, mentre la capacità di produzione di fascia bassa fatica a sopravvivere sotto la duplice pressione dei costi e della domanda.
Tra la debolezza della domanda interna e la pressione per liberare la capacità produttiva, le esportazioni stanno diventando il canale principale attraverso il quale l’industria cinese del biossido di titanio può sfondare.
Da gennaio ad aprile 2026, l'esportazione cumulativa di biossido di titanio è stata di 730.300 tonnellate, con un aumento su base annua del 12,53%. Tra questi, l'esportazione di biossido di titanio e acido solforico è stata di circa 551700 tonnellate, con un aumento su base annua del 5,88%; L'esportazione di biossido di titanio clorurato è stata di circa 178600 tonnellate, con un aumento su base annua del 39,63%. Il tasso di crescita delle varietà TiO2 con il metodo del cloruro supera di gran lunga quello del metodo con acido solforico: questa crescita ad alta velocità non si riflette solo nell'espansione del volume delle esportazioni, ma anche nella logica della sostituzione strutturale: il biossido di titanio con processo domestico del cloruro sta effettivamente sostituendo i prodotti europei e americani nella quota di mercato globale con vari vantaggi come qualità, stabilità dell'offerta e servizi localizzati.
Nello stesso periodo, il volume delle importazioni di biossido di titanio è stato di sole 20.600 tonnellate, un calo significativo del 24,67% su base annua, mentre il volume delle importazioni di biossido di titanio cloruro è diminuito del 19,32% su base annua. I dati sull’aumento delle esportazioni e sulla diminuzione delle importazioni indicano che l’industria cinese del biossido di titanio si sta trasformando da “portatore di capacità” a “leader di capacità globale”. L’India ha revocato i dazi antidumping sulla Cina entro la fine del 2025, favorendo ulteriormente la crescita delle esportazioni.
05. La ripresa della crisi economica e la logica del "alluminio elettrolitico simile"
Entro la metà del 2026, la valutazione del settore del biossido di titanio da parte delle istituzioni tradizionali ha subito cambiamenti significativi.
I dati mostrano che il prezzo del biossido di titanio è aumentato e si ritiene che la prosperità del settore abbia toccato il fondo e che le prestazioni dell'azienda siano in ripresa.
Il rapporto di lavoro del governo propone una riduzione cumulativa del 17% delle emissioni di anidride carbonica per unità di PIL durante il periodo del quindicesimo piano quinquennale. Alcuni prodotti chimici (incluso il biossido di titanio) potrebbero seguire la logica dell'"alluminio elettrolitico" e il sistema di valutazione potrebbe essere ristrutturato. Si suggerisce di concentrarsi su "industrie ad alte emissioni di carbonio, ad alto consumo energetico, imprese leader e materiali ecologici".
La tendenza al rialzo del prezzo del biossido di titanio è guidata dalla forte crescita dell’acido solforico dal lato dei costi, senza significativi margini di inversione a breve termine. Tuttavia, la coesistenza di una domanda debole e di prezzi elevati farà sì che il mercato del biossido di titanio entri in una fase di “consolidamento ad alto livello ed esplorazione di piccoli ordini” da metà anno al terzo trimestre.
La tendenza futura del biossido di titanio dipende in larga misura dal progresso di tre logiche fondamentali: a breve termine, il ritmo del calo dei prezzi dell’acido solforico – se l’elevata pressione sui costi sul lato delle materie prime può essere alleviata da metà anno al terzo trimestre; Valutazione a medio termine della sostenibilità degli ordini di esportazione: se la sostituzione strutturale delle varietà clorurate può continuare ad accelerare; Nel lungo periodo, la logica del vincolo sulle emissioni di carbonio del percorso di aggiornamento del settore “simile all’alluminio elettrolitico” può portare alla ricostruzione della logica dal lato dell’offerta e al rimodellamento del sistema di valutazione per l’industria del biossido di titanio.
La “marea in controtendenza” dal 2026 può sembrare un fenomeno a breve termine di aumento dei costi delle materie prime, ma in realtà riflette le difficoltà di trasformazione di un settore che si trova ad affrontare profondi cambiamenti.
Per i produttori di piccole e medie dimensioni si è accesa la luce gialla del metodo dell'acido solforico: gli evidenti vincoli delle restrizioni ambientali e degli aumenti dei prezzi delle materie prime li hanno costretti a ritirarsi dalla "competizione di capacità" al "gioco di sopravvivenza".
Per le imprese leader, l'aumento dei prezzi non è l'obiettivo, ma un passo necessario per conquistare l'altopiano tecnologico ad alto valore aggiunto: il mercato globale del processo di clorazione sta accelerando la formazione di una nuova pista, e questa rivalutazione dei prezzi guidata dai costi determinerà il "tavolo" del modello industriale globale del biossido di titanio nei prossimi cinque anni.
La tradizionale logica della domanda basata sui “rivestimenti immobiliari biossido di titanio” si sta indebolendo, mentre il nuovo slancio di crescita guidato dalla “penetrazione della clorazione sostitutiva delle esportazioni e globalizzazione dei prodotti di fascia alta” sta liberando una resilienza dei prezzi e un sostegno economico sempre più evidenti. Il dilemma dei costi è temporaneo, ma il rimodellamento del settore è eterno. L’impresa che completa il balzo in avanti in questa trasformazione vedrà un futuro più ampio.