수요 증가보다 생산 능력 증가가 훨씬 크기 때문에 카본블랙 안료의 수급 불균형이 지난 2년간 크게 심화됐다.
2025년에는 연초 산업탄소의 사회적 재고 수준이 높아 연중 공급량이 크게 증가했다. 또한, 국내 소비 증가율은 상대적으로 낮았으며, 연말에도 사회적 재고 수준은 역대 최고 수준에 머물 것으로 예상되며, 이로 인해 2026년 초 업계에 풍부한 공급 상황이 발생하여 카본블랙 시장의 가격 상승 주기와 규모가 지속적으로 하락할 수 있습니다.
11월 18일 화이트 카본블랙 기준 가격은 5833.33위안/톤으로 이달 초와 변동이 없었다. 일년 내내 카본블랙 시장의 가격 추세를 살펴보면, 수요와 공급의 불일치로 인해 카본블랙 가격이 지속적으로 하락하여 원가 상승 주기에는 거래 부진이 발생하고, 원가 하락 주기에는 예상치 못한 가격 하락이 발생하고 있습니다.
2025년 카본블랙 업계는 월간 공급과잉 추세를 보였으며, 월말 재고도 역대 같은 기간에 비해 상대적으로 높은 수준을 유지해 시장 평균 가격이 하락세를 보였다. 공급 측면에서 보면 2025년 초 카본블랙 산업의 높은 사회적 재고가 연중 공급이 풍부한 주요 원인이다. 카본블랙 산업의 생산량은 중소기업의 생산량 감소로 전년에 비해 소폭 감소하였지만, 최근 5년간 여전히 높은 수준을 유지하고 있다. 수요 측면에서 보면 2025년 올스틸 타이어 수요는 증가하지만, 세미스틸 타이어 및 제품 수요는 감소해 내수 소비가 소폭 증가하고 연초 높은 재고를 소화하는 효과도 제한적일 전망이다. 따라서 이 기간 동안의 가격 인상 및 시장 집중 지속 기간은 예상만큼 크지 않습니다. 2025년 1월부터 2월까지 카본블랙 가격 상승 기간 동안 카본블랙 신규 주문은 거의 없었으며, 기말재고 증가는 업계 내 사회적 재고가 축적되었음을 의미한다. 1월 초에는 카본블랙 가격이 낮은 수준으로 떨어져 다운스트림 구매가 저렴한 가격으로 이뤄졌다. 2월에는 카본블랙 가격의 초점이 상승세로 옮겨갔고, 초기에는 타이어 등 다운스트림 제품이 주로 원자재를 소비했다. 전반적으로 카본블랙 기업의 고가 주문이 이어지면서 2월부터 3월까지 카본블랙 기업의 재고가 계속 증가해 카본블랙 가격 상승 주기가 짧아졌습니다.
3월 이후 고품질 카본블랙 가격 하락 국면에서는 원가 하락 폭보다 하락폭이 더 컸다. 상반기에는 카본블랙 기업의 재고 수준이 높았을 때 카본블랙 가격 하락폭이 원가 하락폭보다 컸으며 업계는 전반적으로 손실을 입었습니다. 주류 카본블랙 기업은 3월 생산량을 줄였지만 하위 타이어 가동 부하가 상대적으로 높았다. 업계 내 수급 격차는 3월부터 4월까지 축소됐지만, 타이어 업체들은 비축된 카본블랙 원재료를 주로 소비했고, 시장의 사회적 재고도 상대적으로 높게 유지됐다. 효과적인 지원 부족으로 카본블랙 가격은 계속 하락세를 보이고 있다.
카본블랙 산업의 영업부하가 증가함에 따라 5월부터 6월까지 업계의 사회적 재고가 다시 증가했으며 카본블랙 가격은 계속 약세를 보였습니다. 6월말 사회적 재고는 여전히 높은 수준을 유지했고, 카본블랙 기업의 신규 주문 가격은 7월에도 계속 하락했다. 8월 말, 업계 손실의 압박으로 인해 기업들은 가격을 인상하려는 분명한 의지를 보였습니다. 그러나 원재료 중심의 변화로 카본블랙 가격 인상에 대한 타이어 업체들의 저항이 이어졌다. 상대적으로 시장 공급이 풍부해 카본블랙의 가격 인상은 실현하기 어려웠다. 9월 초 주류 대량 수주 협상은 기본적으로 8월 초 가격을 안정시켰지만 눈에 띄는 수급 모순으로 인해 시장의 신규 수주 협상 가격은 9월 말 다시 약세를 보였다.
10월 다운스트림 수요는 전월 대비 큰 폭의 감소세를 보였고, 카본블랙 생산 부하도 증가해 업계 수급 불균형을 더욱 악화시켰다. 국경절 및 중추절 연휴 이후 11월부터 12월까지 타이어 기업의 영업 부하가 회복된 후, 또 다른 감소가 예상되며 이는 카본블랙 수요 증가에 부정적인 영향을 미칩니다. 업계 내 수급모순은 완화되기 어려운 상황으로, 4분기에도 카본블랙 가격의 하락세는 지속될 것으로 예상된다. 11월 원가 인상에 따른 카본블랙 가격 지지도 수급 모순으로 인해 약화될 전망이다.
카본블랙 산업의 확장 규모는 향후 5년간 여전히 비교적 클 것이며, 2026년부터 2027년까지는 생산능력이 집중되는 기간이 될 것이다. 앞으로 카본블랙 산업의 확대는 산업 체인과 그룹 우위를 갖춘 대기업과 석유 기반 원료 생산 기업에 초점을 맞출 것입니다. 그 중 Changhong Biotechnology, Sinochem Quanzhou, 광저우 Lianyou, Dushanzi Petrochemical은 모두 석유 기반 원료 생산 기업으로, 석유 기반 기업은 계속 증가할 것으로 예상된다.
2026년부터 2028년까지는 생산능력 집중출시 기간이 될 것으로 예상되지만, 노후된 생산능력 집중 제거 기간이기도 하다. 이 중 새로 추가되는 생산능력은 142만5000톤 이상이며, 강소 산업군과 타이어 공장, 석유원료 생산 기업 등의 진출을 중심으로 2026년에는 약 80만톤이 추가될 것으로 예상된다. 미래 수급 모순이 지속적으로 심화되고 시장 점유율 성장 여지가 제한됨에 따라 중소 카본 블랙 기업의 제거 속도가 더욱 높아질 것으로 예상되며 산업 집중도는 계속 높아질 것으로 예상됩니다. 그러나 2026년 국내 카본블랙 시장 수요는 소폭 감소세를 보이며, 수급모순이 더욱 확대되어 카본블랙 이익률 하락이 지속될 것으로 예상된다.
예측 데이터에 따르면 2026년 카본블랙 산업의 지역적 수요 공급 패턴은 2025년과 크게 다르지 않을 것으로 보인다. 중국 동부와 중국 북부가 여전히 주요 공급 지역이고 중국 동부가 최대 수요 지역이다. 전반적으로 카본블랙 산업은 생산과 판매의 뚜렷한 분리가 없으며, 전국 가격 추세도 기본적으로 비교적 일관된 상태를 보이고 있다. 그러나 상대적으로 산둥성 지역에 수요가 집중되면서 산둥성 타이어 공장의 교섭력이 더욱 강해질 것으로 예상됩니다. 현재 공급-수요 불일치 상황에서 산둥성 이외의 시장 교섭도 교착 상태에 빠질 것입니다. 그때, 산둥 지역의 카본블랙 가격은 산둥 외 지역의 단계적 교섭에서 지침 역할을 하거나 개선될 것입니다.