В связи с тем, что рост производственных мощностей значительно превышает рост спроса, за последние два года существенно усилился дисбаланс спроса и предложения на пигменты сажи.
В 2025 году высокий уровень социальных запасов в «Промышленном углероде» в начале года привел к значительному увеличению предложения на протяжении всего года. Кроме того, темпы роста внутреннего потребления были относительно небольшими, и ожидается, что уровень социальных запасов останется на историческом максимуме в конце года, что может привести к ситуации с избытком предложения в отрасли в начале 2026 года, продолжая замедлять цикл и масштабы роста цен на рынке технического углерода.
18 ноября базовая цена белого технического углерода составила 5833,33 юаня за тонну, не изменившись с начала этого месяца. Оглядываясь назад на ценовую тенденцию рынка технического углерода в течение года, можно сказать, что несоответствие между спросом и предложением продолжало снижать цены на технический углерод, что приводило к плохим сделкам во время цикла увеличения затрат и неожиданному падению цен во время цикла снижения затрат.
В 2025 году в отрасли технического углерода наблюдалась ежемесячная тенденция избыточного предложения, а запасы в конце каждого месяца оставались относительно высокими по сравнению с тем же периодом в истории, что привело к снижению среднерыночных цен. Что касается предложения, то высокий социальный запас отрасли технического углерода в начале 2025 года является основной причиной обильного предложения в течение года. Хотя производство технического углерода несколько снизилось по сравнению с прошлым годом из-за спада производства малых и средних предприятий, оно все еще находится на высоком уровне в течение последних пяти лет; С точки зрения спроса, спрос на все стальные шины увеличится в 2025 году, но спрос на полустаальные шины и продукцию снизится, что приведет к небольшому увеличению внутреннего потребления и ограниченному эффекту на переваривание высоких запасов в начале года. Таким образом, рост цен и продолжительность фокуса рынка в этот период не соответствуют ожиданиям. В период роста цен на технический углерод с января по февраль 2025 года новых заказов на технический углерод было немного, а увеличение конечных запасов свидетельствует о накоплении социальных запасов в отрасли. В начале января цена на технический углерод упала до низкого уровня, и последующие закупки осуществлялись по низкой цене. В феврале фокус цен на технический углерод сместился вверх, а продукция переработки, такая как шины, в основном потребляла сырье на ранней стадии. В целом последовали заказы по высоким ценам от предприятий, производящих технический углерод, поэтому запасы предприятий, производящих технический углерод, продолжали увеличиваться с февраля по март, что привело к более короткому циклу повышения цен на технический углерод.
После марта, во время фазы снижения цен на высококачественный технический углерод, снижение было больше, чем снижение затрат. В первом полугодии, когда предприятия по производству технического углерода имели высокий уровень запасов, снижение цен на углерод было больше, чем снижение затрат, и отрасль в целом терпела убытки. Основные предприятия по производству технического углерода сократили производство в марте, но эксплуатационные нагрузки на последующую шину были относительно высокими; Разрыв между спросом и предложением в отрасли сократился с марта по апрель, но шинные компании в основном потребляли заранее запасенное сырье из технического углерода, а социальные запасы рынка оставались относительно высокими. Цена на технический углерод продолжала снижаться из-за отсутствия эффективной поддержки.
С увеличением операционной нагрузки сажевой промышленности социальный запас отрасли снова увеличился с мая по июнь, а цена на сажу продолжала оставаться низкой. В конце июня социальные запасы оставались на высоком уровне, а цены новых заказов предприятий технического углерода в июле продолжали снижаться; В конце августа, под давлением потерь отрасли, компании продемонстрировали явную готовность поднять цены. Однако смещение акцента на сырье привело к сопротивлению со стороны шинных компаний повышению цен на технический углерод. При относительно обильном предложении на рынке повышение цен на технический углерод было трудно осуществить. В начале сентября основные переговоры о крупных заказах в основном стабилизировали цену в начале августа, но из-за явного противоречия спроса и предложения цена переговоров о новых заказах на рынке снова снизилась в конце сентября.
Спрос на переработку в октябре показал значительное снижение по сравнению с предыдущим месяцем в сочетании с увеличением загрузки производства технического углерода, что еще больше усугубило дисбаланс спроса и предложения в отрасли. После восстановления операционной загрузки шинных предприятий в период с ноября по декабрь после праздников Национального дня и Праздника середины осени ожидается очередное снижение, что является медвежьим для увеличения спроса на технический углерод. Противоречие спроса и предложения в отрасли трудно смягчить, и ожидается, что цены на технический углерод продолжат снижаться в четвертом квартале. Поддержка цен на технический углерод из-за роста стоимости в ноябре также будет ослаблена противоречиями спроса и предложения.
Масштаб расширения промышленности технического углерода в ближайшие пять лет по-прежнему будет относительно большим, а период с 2026 по 2027 год станет периодом концентрации производственных мощностей. В будущем расширение промышленности технического углерода будет сосредоточено на крупных предприятиях и предприятиях по производству нефтяного сырья с преимуществами производственной цепочки и группы. Среди них Changhong Biotechnology, Sinochem Quanzhou, Guangzhou Lianyou и Dushanzi Petrochemical являются предприятиями по производству нефтяного сырья, и ожидается, что число предприятий, работающих на нефтяной основе, будет продолжать расти.
Ожидается, что производственные мощности вступят в период концентрированного выпуска с 2026 по 2028 год, но это также будет период концентрированной ликвидации устаревших производственных мощностей. Среди них новые производственные мощности составят более 1,425 миллиона тонн, и ожидается, что в 2026 году будет добавлено около 800 000 тонн, в основном за счет появления сильных промышленных групп, шинных заводов и предприятий по производству нефтяного сырья. В условиях постоянного усиления будущих противоречий между спросом и предложением и ограниченных возможностей для роста доли рынка ожидается, что скорость ликвидации малых и средних предприятий по производству технического углерода может еще больше увеличиться, а концентрация отрасли, как ожидается, продолжит увеличиваться. Однако ожидается, что спрос на внутреннем рынке технического углерода в 2026 году продемонстрирует небольшую тенденцию к снижению, а противоречие между спросом и предложением будет и дальше расширяться, что приведет к дальнейшему снижению рентабельности технического углерода.
Судя по прогнозируемым данным, региональная структура спроса и предложения в отрасли технического углерода в 2026 году не сильно изменится по сравнению с 2025 годом, при этом Восточный Китай и Северный Китай по-прежнему будут основными регионами поставок, а Восточный Китай будет крупнейшим регионом спроса. В целом, в отрасли производства технического углерода нет явного разделения производства и продаж, а общенациональная ценовая тенденция в основном находится в относительно стабильном состоянии. Однако относительная концентрация спроса в регионе Шаньдун приведет к усилению переговорной позиции шинных заводов в регионе Шаньдун. В нынешней ситуации несоответствия спроса и предложения переговоры на внешаньдунском рынке также зайдут в тупик. В то время цены на технический углерод в регионе Шаньдун будут играть определяющую роль или улучшать поэтапные переговоры в регионах за пределами Шаньдуна.